17張圖看懂“叮當(dāng)快藥”港交所招股書 阿里 京東是強勁對手

3月16日，叮當(dāng)快藥向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。這是繼其于2021年6月22日遞表失效之后的再一次遞表。在國內(nèi)醫(yī)藥電商中，已有京東健康、阿里健康兩大巨頭等，加上連鎖零售藥店、醫(yī)藥流通企業(yè)等，叮當(dāng)快藥卻憑借其錯位競爭等策略在激烈的紅海競爭中脫穎而出。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://www.100ec.cn/zt/ddkyrz ）

據(jù)悉，叮當(dāng)快藥此次IPO募集資金將用于五個方面，包括進(jìn)一步開發(fā)智慧藥房網(wǎng)絡(luò)等業(yè)務(wù)擴(kuò)張、優(yōu)化技術(shù)系統(tǒng)及運營平臺、提升服務(wù)及業(yè)務(wù)、補充營運資金，以及用于潛在投資及收購或戰(zhàn)略合作。

據(jù)了解，叮當(dāng)快藥是一家互聯(lián)網(wǎng)“醫(yī)療+醫(yī)藥”健康到家服務(wù)平臺，創(chuàng)立“網(wǎng)訂店送”線上線下一體化運營模式，自營線下叮當(dāng)智慧藥房、搭建專業(yè)醫(yī)生團(tuán)隊、執(zhí)業(yè)藥師團(tuán)隊以及專業(yè)藥品配送團(tuán)隊，解決用戶“急、懶、夜、專、私”的問診買藥痛點。

一、營收：2021年36.79億元

叮當(dāng)快藥2019年、2020年、2021年營收分別為12.76億元、22.29億元、36.79億元；毛利分別為4.7億元、7.66億元、11.62億元；毛利率分別為36.8%、34.4%、31.6%。

二、凈利潤：2021年虧損15.99億元

叮當(dāng)快藥2019年、2020年、2021年年內(nèi)虧損分別為2.74億元、9.2億元、15.99億元，年內(nèi)虧損率分別為21.5%、41.3%、43.5%。

三、現(xiàn)金流：2021年底現(xiàn)金流15.53億元

截至2021年12月31日，叮當(dāng)快藥持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為15.53億元。

四、股權(quán)結(jié)構(gòu)：健興公司持股21.16%

IPO前，健興有限公司持股為21.16%，Excel Returns Group Limited持股為0.9%，健發(fā)有限公司持股為22.59%，Go Prosper Enterprises Corporation持股為4.16%，Much Premium持股為1.67%。

楊文龍間接持有或控制公司50.48%的投票權(quán)（其中約 21.16%乃通過健興有限公司持有，約22.59%通過健發(fā)有限公司持有，約6.73%通過表決權(quán) 委托安排持有或控制（表決權(quán)委托安排）（包括0.90%通過致盈集團(tuán)持有或控制， 約4.16%通過致盛企業(yè)有限公司持有，約1.67%通過創(chuàng)基投資有限公司持有。

興信有限公司分別由楊文龍及楊益斌持有60%及40%股權(quán)。健發(fā)有限公司為金發(fā)有限公司的全資附屬公司。金發(fā)有限公司分別由楊文龍及楊瀟持有60%及40%股權(quán)。

五、業(yè)務(wù)布局：快藥+在線診療咨詢等

叮當(dāng)快藥利用綜合的在線及線下運營，向用戶提供全套實時醫(yī)療產(chǎn)品及服務(wù)，如快藥、在線診療及慢性病與健康管理。一是快藥。致力為用戶提供簡化的實時藥品購買體驗，在配送服務(wù)覆蓋地區(qū)內(nèi)，產(chǎn)品全天候28分鐘內(nèi)派送予購買者。

在線診療咨詢。叮當(dāng)健康通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院及醫(yī)療團(tuán)隊為用戶提供在線醫(yī)生診療服務(wù)，涵蓋慢性病等醫(yī)療條件。

慢性病與健康管理。為補充叮當(dāng)健康的快藥及在線診療咨詢服務(wù)供應(yīng)。叮當(dāng)快藥提供一系列慢性病與健康管理服務(wù)組合，包括用藥與劑量指導(dǎo)、覆診提醒、處方續(xù)簽，健康狀況信息反饋及醫(yī)療知識管理。

六、用戶規(guī)模：注冊用戶達(dá)3300萬名

叮當(dāng)快藥用戶主要包括消費者和患者，用戶購買叮當(dāng)快藥生態(tài)系統(tǒng)中提供的醫(yī)藥產(chǎn)品和醫(yī)療健康服務(wù)。截至2021年12月31日，叮當(dāng)快藥自有平臺上的注冊用戶達(dá)3300萬名。

七、醫(yī)生規(guī)模：內(nèi)外部共800多名醫(yī)生團(tuán)隊

叮當(dāng)快藥組建了一支由各?？频娜殹⒓媛毤巴獠酷t(yī)生、藥師及其他醫(yī)學(xué)專業(yè)人員組成的團(tuán)隊，包括但不限于心腦血管疾病、皮膚病、呼吸系統(tǒng)疾病、胃腸病、慢病及腫瘤，提供線上諮詢服務(wù)。截至目前，已建立起一支由18名全職醫(yī)生、73名兼職醫(yī)生及通過與第三方醫(yī)療機構(gòu)的合作與叮當(dāng)快藥產(chǎn)生關(guān)聯(lián)的800多名外部醫(yī)生組成的團(tuán)隊。

八、藥房規(guī)模：擁有348個智慧藥房

招股書顯示，截止目前，叮當(dāng)快藥在中國17個城市擁有348個智慧藥房。經(jīng)營的智慧藥房通過銷售從制藥及藥品分銷公司公司購買藥品及醫(yī)療健康產(chǎn)品產(chǎn)生收入，用戶可以線下或線上接觸到該等藥房。

九、合作藥企：6000多家制藥及藥品公司

截至2021年12月31日，叮當(dāng)快藥銷售來自6,000多家制藥公司及藥品分銷公司（例如GSK CH、仁和藥業(yè)、Bayer HealthCare、華潤醫(yī)藥及九州通醫(yī)藥等）的產(chǎn)品。叮當(dāng)快藥于2015年成立FSC藥企聯(lián)盟，在醫(yī)藥產(chǎn)品廣告、推廣及研發(fā)等方面實現(xiàn)深度合作。

十、訂單規(guī)模：2021年6030萬單

2019年、2020年及2021年，叮當(dāng)快藥線上直營渠道及線下渠道分別合共收到26.4百萬筆、40.5百萬筆及60.3百萬筆銷售訂單。

十一：在線診療咨詢規(guī)模：2021年680萬次

2019年、2020年及2021年，叮當(dāng)快藥在線診療服務(wù)分別錄得220萬、440萬及680萬次在線咨詢。

十二、業(yè)務(wù)占比：線上直營占比70.2%

2021年叮當(dāng)快藥業(yè)務(wù)構(gòu)成中，線上直營25.83億元占比70.2%、業(yè)務(wù)分銷4.08億元占比11.1%、線下零售5.68億元15.5%。

十三：城市規(guī)模：覆蓋中國17個城市

線下送藥方面，截至目前，叮當(dāng)快藥共設(shè)立348家智慧藥房，覆蓋中國17個城市。其中220家位于北上廣深等一線重點城市。

十四：騎手規(guī)模：擁有2800多名騎手

在配送方面，截至2021年底，叮當(dāng)快藥擁有2800多名騎手。

十五、人員規(guī)模：2998名全職員工

截至2021年12月31日，叮當(dāng)快藥有2998名全職員工，大部分位于中國境內(nèi)，主要在北京，其余分布在深圳、樟樹、上海及廣州等中國主要城市。

十六、董事構(gòu)成：4名執(zhí)行董事

叮當(dāng)快藥執(zhí)行董事包括：楊文龍、徐寧、俞雷、于慶龍。非執(zhí)行董事包括：蔡俐、連素萍。

十七、融資規(guī)模：完成七輪融資

據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫顯示，“叮當(dāng)快藥”累計完成七輪融資，融資總額超34.32億元，投資方主要包括TPG亞洲基金、奧博資本、鴻為資本、泰康保險、軟銀中國資本、龍門投資等。

目前，醫(yī)藥電商主要的玩家包括：B2B類：益藥倉、藥藥好、藥師幫、藥便宜、藥京采等；B2C類：1藥網(wǎng)、360好藥、好藥師、藥房網(wǎng)等；O2O類：快方送藥、叮當(dāng)快藥、上藥云健康等。而已進(jìn)入醫(yī)藥O2O競爭的下半場，留下的都是重量級選手。例如阿里、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。此外，還有連鎖零售藥店、醫(yī)藥流通企業(yè)等各類巨頭，都紛紛加入醫(yī)藥O2O賽道，與叮當(dāng)快藥分食。

而在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療主要的玩家包括：綜合平臺：京東健康、阿里健康、平安健康、丁香園、微醫(yī)、微脈等；在線問診：企鵝杏仁、好大夫在線、泰康醫(yī)生、拇指醫(yī)生、華醫(yī)通、安心醫(yī)生等；在線掛號：健康160、易掛號、趣醫(yī)院、快醫(yī)等；健康管理：藍(lán)信康、美年大健康、善診、優(yōu)健康、愛康、幫忙醫(yī)、禾連健康、云鵲醫(yī)、掌上體檢等。

據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布《2021年度中國數(shù)字健康市場數(shù)據(jù)報告》數(shù)據(jù)顯示，2021年數(shù)字健康市場規(guī)模為4090.9億元，同比增長41.06%。其中，2021年醫(yī)藥電商市場規(guī)模為1850.9億元，同比增長37.09%。2017-2020年市場規(guī)模（增速）分別為457.7億元（70.91%）、657.4億元（43.63%）、964.3億元（46.68%）、1350.1億元（40%）。

對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰表示，大健康契合當(dāng)下趨勢，受資本青睞，具有較大發(fā)展空間。除叮當(dāng)快藥之外，互聯(lián)網(wǎng)大健康公司中“微醫(yī)”、“泉源堂”已在上市進(jìn)程中，并披露招股書；此前，平安好醫(yī)生、京東健康等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)都已紛紛上市。

而伴隨醫(yī)藥、醫(yī)療、體檢、醫(yī)美等板塊在內(nèi)的大健康“賽道”的爆發(fā)式增長，行業(yè)頑疾和用戶痛點也逐漸暴露出來。據(jù)國內(nèi)知名網(wǎng)絡(luò)消費糾紛調(diào)節(jié)平臺“電訴寶”（315.100EC.CN）表明，2020年醫(yī)療及醫(yī)藥電商被投訴問題主要聚焦在：退款問題、發(fā)貨問題、商品質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)售假、網(wǎng)絡(luò)欺詐等，涉及投訴較多的電商有：平安好醫(yī)生、健康724、健客網(wǎng)、荷蘭DOD藥房、1藥網(wǎng)、國藥網(wǎng)、藥房網(wǎng)、德國BA保鏢藥房等。

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標(biāo)簽： 有限公司 市場規(guī)模 公司持股