退市警告紛來沓至?“雙減”之下在線教育轉(zhuǎn)型重見曙光？

“雙減”政策發(fā)布以來，不少以學(xué)科類培訓(xùn)為主營業(yè)務(wù)的教育股遭遇重挫市值迎來史詩級暴跌潮，已有多家在美上市的教育企業(yè)收到交易所的不合規(guī)通知信，在退市的邊緣徘徊。這些公司如何自救？轉(zhuǎn)型能否重見曙光？

退市警告紛來沓至 多家教育企業(yè)收不合規(guī)通知函

4月18日，據(jù)掌門教育發(fā)布的公告顯示，公司收到紐交所通知函。通知函指出，掌門教育的總市值和股東權(quán)益低于紐交所的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，需在90天內(nèi)提交證明合規(guī)的商業(yè)計劃書，證明其在18個月內(nèi)遵守紐交所繼續(xù)上市規(guī)則。掌門教育表示，公司打算遵守適用的程序，且正在考慮重新遵守紐約證券交易所持續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)。

網(wǎng)經(jīng)社教育臺（EDU.100EC.CN）觀察到，掌門教育并非近期第一家收到退市警告的中國教育公司，“雙減”政策發(fā)布以來，多家在線教育企業(yè)紛紛收到交易所退市警告。

4月8日，紐約證券交易所宣布，紐交所監(jiān)管人員已經(jīng)開始啟動流利說公司美國存托股票暫停交易及摘牌程序。該公司美國存托憑證將于2022年4月7日美股收盤后暫停交易。公告顯示，流利說已低于紐交所的持續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)要求，即上市公司連續(xù)30個交易日內(nèi)平均市值至少維持在1500萬美元。

4月7日，瑞思教育公告稱，收到納斯達(dá)克關(guān)于最低價合規(guī)的通知，要求瑞思教育需維持每股一美元的最低收盤價，否則將面臨退市風(fēng)險。對此，瑞思教育表示，將向納斯達(dá)克聽證會小組提供最新信息，說明其正在努力確保合并后的實體在完成擬議交易后遵守所有適用的初始上市標(biāo)準(zhǔn)，甚至在納斯達(dá)克方批準(zhǔn)的時間內(nèi)達(dá)到最低4美元的收盤價要求。

去年12月，51Talk發(fā)公告稱，公司收到紐交所于2021年12月20日發(fā)布的通知函，告知其總市值及股東權(quán)益低于合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。51Talk需在收到通知函后的90天內(nèi)提交商業(yè)計劃書，以證明其在18個月內(nèi)可重新恢復(fù)合規(guī)狀態(tài)。

值得注意的是，為了挽救公司的上市表現(xiàn)，近來有多家教育上市公司以1元低價拋售旗下的學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)。51Talk則在發(fā)布2021年財報的同時，披露了其收到的來自公司董事長、CEO黃佳佳的非約束性建議書，擬1美元收購51Talk在中國大陸的所有業(yè)務(wù)，及其附屬公司和公司控制的可變利益實體。

在剝離學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)的同時，轉(zhuǎn)型尋找新的發(fā)展之路迫在眉睫。

探索“求生路” 轉(zhuǎn)型職業(yè)教育 素質(zhì)教育等

“雙減”新政下，曾經(jīng)炙手可熱的K12學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)現(xiàn)今無疑成為一塊“燙手山芋”。轉(zhuǎn)型成為教育企業(yè)擺脫風(fēng)險的手段之一，而沒有政策壁壘的職業(yè)教育、教育硬件、素質(zhì)教育這三條賽道仿佛成為新的救命稻草，眾多學(xué)科培訓(xùn)機構(gòu)急忙轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)務(wù)布局延伸到這幾個板塊。

（1）押注職業(yè)教育領(lǐng)域。

高途在“雙減”政策下達(dá)不久后，就上線了新版App，課程包括實用英語、會計、公務(wù)員、考研、教師、事業(yè)單位、雅思、四六級等大學(xué)生及成人教育。好未來也在7月發(fā)布輕舟品牌，宣布進(jìn)軍成人職業(yè)教育領(lǐng)域，不僅包括傳統(tǒng)的職業(yè)技能類，還會包括新型職業(yè)類和成人學(xué)歷類。作業(yè)幫也同樣將目光投放到職業(yè)教育領(lǐng)域悄然上線不凡課堂，據(jù)介紹，不凡課堂主要面向18歲及以上成人完成資格證考試輔導(dǎo)以及興趣類教育。

（2）布局素質(zhì)教育。

在“雙減”發(fā)布4天后，猿輔導(dǎo)宣布推出AI互動內(nèi)容+動手探究的STEAM科學(xué)教育產(chǎn)品“南瓜科學(xué)”，該產(chǎn)品被稱為向素質(zhì)教育領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的全新探索。2021年8月，高思教育發(fā)布萬冪體系的素質(zhì)教育布局，分為“讀萬卷書”、“行萬里路”、“探萬象術(shù)”三大模塊，其中涵蓋了閱讀、歷史文化、游學(xué)和科學(xué)教育等素質(zhì)教育課程。

（3）拓展教育硬件。

在“雙減”的影響下，智能硬件是各家爭相布局的板塊。今年2月份，掌門教育推出其首款智能學(xué)習(xí)機，這是掌門教育推出的第一款輔助家庭教育的智能教育硬件產(chǎn)品。1月，作業(yè)幫推出的第一款素質(zhì)教育智能硬件產(chǎn)品，旗下素質(zhì)教育品牌小鹿素養(yǎng)宣布推出智能硬件“小鹿寫字筆”。2021年8月，斑馬APP宣布推出AI指讀機，這是一款針對兒童閱讀的智能教育硬件。豆神教育推出智能伴學(xué)硬件豆伴學(xué)小課屏，瓜瓜龍上線瓜瓜龍智能寫字板上線。

而網(wǎng)易有道更是在硬件方面布局多年，已經(jīng)打造了包括有道詞典筆、有道翻譯王、有道口袋打印機、有道云筆、有道超級詞典等教育硬件產(chǎn)品的矩陣。

“刮骨療傷”后 教育企業(yè)迎來轉(zhuǎn)機

截至目前，高途、網(wǎng)易有道、一起教育科技、51Talk、掌門教育等在內(nèi)的多家教育企業(yè)均已發(fā)布2021年財報。而在剔除不合規(guī)業(yè)務(wù)后，這些教育企業(yè)甚至在第四季度實現(xiàn)了季度盈利。

在已發(fā)布2021全年財報的五家美股教育上市公司中，高途、有道、一起教育科技和掌門教育四家公司均交出了虧損成績單，其中，高途2021年全年凈虧損超31億元，同比擴(kuò)大了122.8%。唯一實現(xiàn)盈利的51Talk，2021年凈利潤也呈同比下滑表現(xiàn)。具體來看，51Talk在2021全年的凈利潤為1.057億元，而2020年全年凈利潤為1.470億元。

而值得注意的是，盡管全年業(yè)績表現(xiàn)不佳，但從2021年第四季度來看，上述五家公司均實現(xiàn)了單季度盈利。其中，高途凈利潤為2.86億元，同比由虧轉(zhuǎn)盈；有道、掌門教育則是首次實現(xiàn)季度盈利。

“雙減”等一系列政策的出臺，對于校外學(xué)科類培訓(xùn)機構(gòu)的合規(guī)化發(fā)展有積極作用。短期來看，對于各學(xué)科類培訓(xùn)機構(gòu)來說，“斷臂求生”是不得已而為之，期間必然經(jīng)歷一系列的挫折與苦難。而這恰是優(yōu)質(zhì)教育機構(gòu)脫穎而出，教育市場進(jìn)一步升華的重要時刻。以上跡象也都在一定程度上印證了教培機構(gòu)轉(zhuǎn)型成功的可能性，可以預(yù)見的是，整個行業(yè)在持續(xù)向光明邁進(jìn)，從長期來看，隨著教育市場不斷細(xì)分拓展，將迎來更加廣闊的發(fā)展空間。

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