研報(bào)：國(guó)聯(lián)證券：互聯(lián)網(wǎng)的白銀時(shí)代|世界快報(bào)

【資料圖】

美聯(lián)儲(chǔ)加息周期有望漸入尾聲，通脹基本得到控制，宏觀調(diào)控重點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)國(guó)內(nèi)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)板塊監(jiān)管有望回歸正常。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長(zhǎng)見頂，細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)用戶消費(fèi)總時(shí)長(zhǎng)接近天花板，用戶增長(zhǎng)見頂，細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇。2023年，短視頻、電商、本地生活賽道均競(jìng)爭(zhēng)激烈，值得關(guān)注。

變現(xiàn)側(cè)受益于疫情復(fù)蘇。隨著疫情防控政策放開及政策環(huán)境逐步寬松，互聯(lián)網(wǎng)板塊基本面回暖。廣告板塊波動(dòng)與消費(fèi)大盤走勢(shì)趨同，預(yù)計(jì)2023年同比增長(zhǎng)15%。游戲版號(hào)放開，2023年有望表現(xiàn)亮眼。電商板塊除了疫情修復(fù)外，還有來自直播電商的內(nèi)生增長(zhǎng)，彈性最大，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)約20%。

降本增效推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。經(jīng)歷了2022年宏觀環(huán)境惡化的特殊時(shí)期，各公司均采取措施降本增效，大幅降低營(yíng)銷費(fèi)用和人員成本。預(yù)計(jì)降本增效舉措仍將是2023年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主旋律。

人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)帶來新機(jī)遇。蘋果MR、AIGC、ChatGPT等新板塊已開始成長(zhǎng)。蘋果MR預(yù)計(jì)2023年下半年上市；2022年AIGC大放異彩，被Science評(píng)為2022年度科學(xué)十大突破，有望顛覆現(xiàn)有內(nèi)容生成模式；ChatGPT大幅提高了AI在人機(jī)對(duì)話中的準(zhǔn)確度和可控性。

全文下載：20230116-國(guó)聯(lián)證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)海外2023年度策略報(bào)告：互聯(lián)網(wǎng)的白銀時(shí)代.pdf

標(biāo)簽： 降本增效 國(guó)聯(lián)證券 競(jìng)爭(zhēng)加劇