每日時訊!華西證券：給予廣電計量增持評級

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華西證券股份有限公司曾雪菲近期對廣電計量進行研究并發(fā)布了研究報告《“一站式”布局成型，提質增效可期》，本報告對廣電計量給出增持評級，當前股價為24.6元。

廣電計量(002967)　　廣電計量是一家全國化、綜合性的國有第三方計量檢測機構。主要向客戶提供計量服務、檢測服務、EHS評價咨詢等專業(yè)技術服務，在計量校準、可靠性與環(huán)境試驗、電磁兼容檢測等多個領域的技術能力及業(yè)務規(guī)模處于國內領先水平。2016-2021年公司營收和歸母凈利潤復合增長率分別達到30.7%和20.7%?！　∠掠晤I域廣泛，部分領域潛力大　　1）軍工領域：國際形勢日益復雜，軍工企業(yè)有望產生大量計量、檢驗檢測服務需求，公司具有軍工資源優(yōu)勢，將會繼續(xù)夯實業(yè)務規(guī)模。　　2）汽車領域：乘用車市場成熟倒逼新能源、智能化汽車快速發(fā)展，公司在該領域有較完整的業(yè)務布局，已開拓較多汽車領域大客戶，將成為新能源、智能化汽車領域地重要參與者?！　?）環(huán)保領域?！半p碳”政策上升為戰(zhàn)略目標，公司開展碳中和業(yè)務，將會分享到政策的紅利。此外，公司位于福州、南昌、鄭州、南寧、成都的5家子公司入選2022年全國土壤普查第一批檢測實驗室名單，將會擴大該領域規(guī)模。　　內生增長注重研發(fā)，外延并購形成“一站式”服務　　1）團隊專注技術提升，設立研究院。公司深耕計量服務多年，目前主持編寫50多項國家和地方計量測試標準及規(guī)程；專門設立研究院，被認定為國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)?！　?）計量+檢測+認證&評價“一站式”品牌布局成型。公司仿照外資龍頭企業(yè)的經(jīng)驗，通過并購手段進行業(yè)務布局，目前已形成計量+檢測+認證&評價的業(yè)務結構，未來將進行進一步深化業(yè)務布局，通往提質增效階段。　　投資建議：我們預計2022-2024年的總營收為28.33/35.09/43.93億元，同比增加26.1%/23.9%/25.2%，歸母凈利潤為2.61/3.46/4.67億元，同比增加43.3%/32.4%/35.1%，對應EPS分別為0.45/0.60/0.81元，以2022年8月5日收盤價24.60元計算，對應PE分別為54/41/39倍。我們看好公司作為檢測龍頭的前景，首次覆蓋，給予“增持”評級。　　風險提示：公司公信力、品牌和聲譽受不利事件影響；政策和行業(yè)標準變動風險;市場競爭加??；業(yè)務規(guī)模迅速擴大導致的管理風險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，東吳證券周爾雙研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為52.23%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利2.76億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為51.25。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為19.32。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，廣電計量（002967）行業(yè)內競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性良好。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、存貨/營收率增幅。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 華西證券