當(dāng)前資訊!寧波色母：招商證券投資者于9月14日調(diào)研我司

2022年9月14日寧波色母（301019）發(fā)布公告稱招商證券趙晨曦于2022年9月14日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問：公司的生產(chǎn)模式？

【資料圖】

答：公司產(chǎn)品具有高度定制化的特點(diǎn)，采取“訂單式”生產(chǎn)模式。對于公司首次生產(chǎn)的產(chǎn)品，公司在批量生產(chǎn)前確定產(chǎn)品配方并模擬顧客生產(chǎn)工藝進(jìn)行試樣試產(chǎn)，試產(chǎn)產(chǎn)品由客戶確認(rèn)合格。經(jīng)客戶確認(rèn)后，公司按照客戶實(shí)際需求進(jìn)行定制化生產(chǎn)。

問：全國范圍內(nèi)的色母粒行業(yè)上下游的概況？

答：色母粒行業(yè)位于塑料工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，處于塑料制品加工業(yè)上游，處于樹脂、顏料、助劑等原材料行業(yè)的下游。公司上游為化工原料行業(yè)，原材料市場供應(yīng)充足，價(jià)格較為透明，上游原材料價(jià)格的波動對公司產(chǎn)品價(jià)格存在一定影響；公司下游客戶為塑料制品企業(yè)，塑料制品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛、客戶需求多樣，因此行業(yè)內(nèi)色母粒企業(yè)主要采用定制化生產(chǎn)模式，以客戶對塑料制品著色和功能改性的需求為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行研發(fā)、生產(chǎn)、銷售并提供技術(shù)服務(wù)。

問：全球范圍內(nèi)，色母粒行業(yè)的概況？

答：國際市場上黑色母粒和白色母粒的中高端市場呈現(xiàn)寡頭化、巨頭化的格局，卡博特、Sukano等全球知名企業(yè)在化工材料領(lǐng)域已經(jīng)形成了完善的產(chǎn)業(yè)鏈，在配方研發(fā)、原材料供應(yīng)、加工制造、專利保護(hù)、品牌質(zhì)量等方面優(yōu)勢明顯。長期以來，黑色母粒和白色母粒的中高端領(lǐng)域主要被這些巨頭所壟斷。而國內(nèi)的黑色母粒和白色母粒的中高端產(chǎn)品研發(fā)起步較晚，基礎(chǔ)薄弱，雖然依托中國自身的龐大市場實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，但是黑色母粒和白色母粒的中高端產(chǎn)品種類較少，以進(jìn)口為主，進(jìn)口替代需求較大。

問：公司相較于國外知名色母粒企業(yè)有何主要優(yōu)勢？

答：公司為下游客戶提供定制化產(chǎn)品，需要對客戶自身的產(chǎn)品及生產(chǎn)技術(shù)有深刻的理解，并在試產(chǎn)環(huán)節(jié)即與客戶進(jìn)行充分溝通，了解客戶需求和客戶的產(chǎn)品生產(chǎn)過程，提前介入客戶的產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)；客戶在使用色母粒生產(chǎn)最終產(chǎn)品的過程中，因其生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)工藝、實(shí)際操作方法等因素的差異往往會對色母粒的色差、分散性、耐遷移性等方面產(chǎn)生影響，因此公司需要與客戶保持充分溝通，并為客戶提供相應(yīng)的售后服務(wù)和技術(shù)支持。

公司通過在產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品售后等環(huán)節(jié)，全流程地為提供客戶相應(yīng)的服務(wù)，與客戶進(jìn)行高效互動，對客戶需求快速反應(yīng)，提高了客戶對公司的滿意程度，使公司在與同行業(yè)公司的競爭中保持優(yōu)勢地位。

問：公司的產(chǎn)業(yè)基地布局是怎樣的？

答：目前華東（浙江省寧波市）、華南（廣東省中山市）的二個(gè)生產(chǎn)基地，輻射了中國五個(gè)主干經(jīng)濟(jì)圈，今年將推進(jìn)布局安徽滁州“新建年產(chǎn) 5萬噸色母粒新材料項(xiàng)目”，更好的輻射華東和華北地區(qū)；通過合理布局生產(chǎn)基地，改善公司生產(chǎn)工藝等方式提高公司產(chǎn)能，在夯實(shí)公司彩色母粒的行業(yè)領(lǐng)先地位的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)公司黑色母粒和白色母粒等中高端產(chǎn)品的競爭力，使公司在未來的市場競爭中處于有利的地位。

問：原材料價(jià)格上漲，公司是否有價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制？

答：我公司的原材料塑料樹脂、鈦白粉和炭黑均屬于大宗商品，市場化程度高，價(jià)格受到經(jīng)濟(jì)周期、市場供求、匯率等各因素的影響，變動較大。原材料價(jià)格波動對公司主營業(yè)務(wù)成本有一定影響。

公司將通過與主要供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，加強(qiáng)采購計(jì)劃管理，對材料價(jià)格波動提前做出預(yù)判，實(shí)施相應(yīng)對策以鎖定價(jià)格；同時(shí)通過優(yōu)化生產(chǎn)工藝、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改善存貨結(jié)構(gòu)等方面，來降低原材料價(jià)格上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)。公司還將及時(shí)調(diào)整銷售價(jià)格，降低原材料價(jià)格波動對公司的影響。

問：公司目前的產(chǎn)品研發(fā)概況？

答：公司具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，依托省級企業(yè)技術(shù)中心和市級工程技術(shù)中心作為公司創(chuàng)新平臺，進(jìn)行新產(chǎn)品、新配方的研發(fā)，不斷滿足下游市場的新需求。公司的研發(fā)隊(duì)伍經(jīng)驗(yàn)豐富，在高分子材料領(lǐng)域開展技術(shù)攻關(guān)和技術(shù)創(chuàng)新。報(bào)告期內(nèi)公司正在研發(fā)的科研項(xiàng)目 12個(gè)，具體為超高濃度 PS發(fā)泡母粒的配方設(shè)計(jì)與生產(chǎn)工藝的研究、透明 EV離子吸附色母粒的開發(fā)與研究、汽車內(nèi)飾件 BS低氣味母粒的開發(fā)研究、聚酰胺超細(xì)纖維專用色母粒的開發(fā)研究、碳中和母粒的開發(fā)與研究、太陽能背板膜高反射母粒的開發(fā)研究、光伏組件用抗 PID專用母粒的開發(fā)、黑色光伏背板膜紅外高反射母粒的開發(fā)研究、高稀釋性 BS專用母粒配方的研究、管材用黑母粒的研發(fā)、替代噴涂之尼龍膜用母粒的研發(fā)、BS 專用高黑高光色母粒關(guān)鍵技術(shù)研究，目前處于配方設(shè)計(jì)研發(fā)階段。

注公司嚴(yán)格按照《信息披露管理制度》等規(guī)定，保證信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平。沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。

寧波色母主營業(yè)務(wù)：主要從事色母粒的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)

寧波色母2022中報(bào)顯示，公司主營收入2.41億元，同比下降2.29%；歸母凈利潤5084.2萬元，同比上升1.26%；扣非凈利潤3773.34萬元，同比下降17.7%；其中2022年第二季度，公司單季度主營收入1.25億元，同比下降2.28%；單季度歸母凈利潤2500.89萬元，同比下降6.21%；單季度扣非凈利潤2059.93萬元，同比下降10.75%；負(fù)債率5.42%，投資收益364.86萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-399.46萬元，毛利率28.02%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出301.3萬，融資余額減少；融券凈流入0.0萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，寧波色母（301019）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力良好，營收成長性一般。財(cái)務(wù)相對健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標(biāo)簽： 招商證券