華僑城Ａ：11月30日接受機構(gòu)調(diào)研，興業(yè)證券、衍航投資等多家機構(gòu)參與

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2022年12月2日華僑城Ａ（000069）發(fā)布公告稱公司于2022年11月30日接受機構(gòu)調(diào)研，興業(yè)證券、衍航投資、海富通、東方基金、民生通惠、太平洋養(yǎng)老、中郵基金、嘉實基金、長江養(yǎng)老、禾永投資、匯泉基金、華泰證券、泰康基金、渤海人壽、渤海匯金、開源證券、弘毅遠(yuǎn)方、灝霽投資、方正資管、弘尚資產(chǎn)、國壽股份、平安基金、九泰基金、中宏人壽、國金基金、萬家基金、中加基金、泰康養(yǎng)老、交通銀行、華安基金、摩根華鑫、中宏保險參與。

具體內(nèi)容如下：

一、 如何看待現(xiàn)在文旅行業(yè)的競爭格局情況？公司在當(dāng)

前市場競爭環(huán)境中如何定位自身，如何搶占更好的

競爭優(yōu)勢？近年來，國內(nèi)外競爭者加速亞太區(qū)域文旅布局，競爭愈發(fā)激烈。面對行業(yè)競爭和良好的發(fā)展前景。

公司采取以下應(yīng)對措施：第一，持續(xù)提升主題公園核心競爭力，注重景區(qū)、酒店、旅行社等傳統(tǒng)旅游業(yè)務(wù)發(fā)展。第二，關(guān)注運營與管理流程優(yōu)化、產(chǎn)品與設(shè)計創(chuàng)新、市場與需求跟進等方面的工作。第三，明確各個板塊戰(zhàn)略目標(biāo)：景區(qū)方面一是聚焦本地市場，全面提升游客體驗，逐步提高重游率；二是推進主題餐飲、主題商品研發(fā)和開發(fā)，加大二消產(chǎn)品創(chuàng)新力度；與專業(yè)餐飲公司、潮玩設(shè)計公司合作，拓展增值項目；三是加快新產(chǎn)品落地，做好各項產(chǎn)品建設(shè)及更新改造。文旅商娛綜合體方面將深入總結(jié)存量項目可供復(fù)制的投資、產(chǎn)品、運營模式，加強在建項目管理，積極推進其在經(jīng)濟較為發(fā)達(dá)的一二線城市和粵港澳大灣區(qū)、長三角、環(huán)渤海等核心經(jīng)濟圈的復(fù)制。酒店方面將通過進一步完善各類酒店產(chǎn)品定位及策劃，提升規(guī)劃設(shè)計能力、運營管理能力及整體專業(yè)化水平；重點打造酒店產(chǎn)品與品牌的影響力；深化酒店與公司其它文旅產(chǎn)品的聯(lián)動，發(fā)揮支撐配套重要作用，加快形成華僑城旅游發(fā)展的合力。旅行社將持續(xù)探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型；運用渠道優(yōu)勢串聯(lián)公司內(nèi)部旅游資源，并進一步創(chuàng)新產(chǎn)品、探索線上運營和跨界合作，保持核心競爭力。

二、 今年管理層發(fā)生變動后，公司未來發(fā)展有哪些新的想法和思路？

面對復(fù)雜的外部形勢，雖然公司安全運行條件穩(wěn)定，但經(jīng)營效益的下滑趨勢未得到根本性扭轉(zhuǎn)。2023 年，公司將依托健康合理的資本結(jié)構(gòu)，把握地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整、文旅行業(yè)蓄勢待發(fā)的機遇期，深入提升主營業(yè)務(wù)精益管理水平，打好經(jīng)營效益的“保衛(wèi)戰(zhàn)”，為公司健康長遠(yuǎn)發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

一是積極推進規(guī)劃修編。

當(dāng)下，房地產(chǎn)行業(yè)的底層邏輯和運行規(guī)則逐步發(fā)生變化，呈現(xiàn)去金融化、制造業(yè)化、功能民生化、空間格局分化等特征，公司正對十四五發(fā)展規(guī)劃進行積極調(diào)整，以引導(dǎo)公司穿越行業(yè)周期，實現(xiàn)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。本次戰(zhàn)略調(diào)整的總體思路是聚焦公司主業(yè)，提升房地產(chǎn)業(yè)務(wù)專業(yè)化、市場化運作水平及存量文商旅業(yè)務(wù)經(jīng)營能力，并適時探索相關(guān)新興行業(yè)機會。相關(guān)成果將適時向投資者公布。

二是加大專業(yè)化整合力度。

公司地產(chǎn)板塊將基于城市公司建設(shè)成果，開展管理流程再造，推動城市公司體系高效落地運行；景區(qū)、酒店、商業(yè)、物業(yè)等板塊將進一步完善歸口管理體系，通過歸集資產(chǎn)、管理關(guān)系與組織結(jié)構(gòu)調(diào)整等方式，促進業(yè)務(wù)規(guī)?；I(yè)化發(fā)展。

三是深入落實精益管理。精益管理是行業(yè)發(fā)展和公司高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇，是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、提升市場競爭力、建設(shè)世界一流企業(yè)和牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險底線的必然選擇。公司要以精益管理推動質(zhì)量變革、效率變革和動力變革。

三、 公司大力推行的“精益管理”，具體落實在哪些方

面？

張振高董事長到任華僑城后，提出以精益管理推動企業(yè)質(zhì)量變革、效率變革和動力變革，實現(xiàn)更高質(zhì)量的價值創(chuàng)造。公司推行精益管理，旨在提升經(jīng)營效率、產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，以最小的成本創(chuàng)造最大的經(jīng)濟價值、品牌價值和社會價值。具體落實主要有以下幾個方面：

1.專業(yè)化發(fā)展。公司將推動文化旅游和房地產(chǎn)主業(yè)獨立自主發(fā)展。通過內(nèi)部資源整合，推動主業(yè)更加聚焦、布局更成體系、資源更加集聚，切實提升企業(yè)運營效率，增強應(yīng)對市場風(fēng)險挑戰(zhàn)的核心競爭力，實現(xiàn)向“市”而生、自主平衡的目標(biāo)。例如，我們進一步完善了歡樂谷集團頂層設(shè)計，梳理優(yōu)化各主題公園的產(chǎn)權(quán)與管理關(guān)系，打造管理統(tǒng)一、運營一體的主題公園業(yè)務(wù)專業(yè)化平臺，切實增強業(yè)務(wù)的運營能力、創(chuàng)新能力和拓展能力；例如，我們新成立旅發(fā)集團，面向除主題公園、酒店外的旅游業(yè)務(wù)，提升華僑城在自然人文景區(qū)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭力和影響力；例如，我們組建了商業(yè)管理公司，鍛造專業(yè)能力，推進商業(yè)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)營、品牌化發(fā)展，實現(xiàn)更大的價值創(chuàng)造。

2.標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。以降本增效為目標(biāo)，推進地產(chǎn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，重點搭建產(chǎn)品線體系和產(chǎn)品庫體系，逐步建立各城市項目成本掛擋標(biāo)準(zhǔn)，形成規(guī)模效益，切實降低生產(chǎn)成本。推進優(yōu)勢文旅產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，打造以產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化體系為基礎(chǔ)，覆蓋全生命周期流程、拉通內(nèi)外部數(shù)據(jù)庫的文旅產(chǎn)品管理系統(tǒng)，形成主次分明、品牌有序的文旅產(chǎn)品體系，為快速拓展、占領(lǐng)市場打下基礎(chǔ)。

3.強化組織管理。優(yōu)化組織架構(gòu)體系，全面推進城市公司建設(shè)，將地產(chǎn)板塊各項目公司整合為城市公司，地產(chǎn)板塊人均在建面積顯著提升，實現(xiàn)組織資源、人力資源高效整合，壓縮管理層級，縮短管理鏈條，組織體系更加敏捷高效。

4.加快項目周轉(zhuǎn)。嚴(yán)格落實“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”政治責(zé)任，強化地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營統(tǒng)籌，通過常態(tài)化召開經(jīng)營分析會、營銷工作會及時跟進落實房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況，在保證項目品質(zhì)和生產(chǎn)安全基礎(chǔ)上，加快項目開發(fā)建設(shè)、推盤銷售的速度，加速資金回籠，確保了股份公司負(fù)債符合“345”新規(guī)綠檔標(biāo)準(zhǔn)。

5.加強總部建設(shè)。在當(dāng)前行業(yè)深度調(diào)整的特殊時期，更加強調(diào)總部對業(yè)務(wù)管理的統(tǒng)籌，將精益管理運用到企業(yè)管理全流程，確保及時高效決策，有效管控經(jīng)營風(fēng)險。例如，我們優(yōu)化總部管控機制，進一步健全了權(quán)責(zé)法定、權(quán)責(zé)透明、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的公司治理機制，設(shè)立了文旅、房地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)及金融三個投資審核委員會，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營決策科學(xué)規(guī)范高效。

四、 公司新一期股權(quán)激勵為何遲遲沒有進展？是否存在

終止的可能？

新一期股權(quán)激勵計劃的具體方案尚在制定中，目前還沒有最終確定，公司正積極和國資委溝通，并將在符合國資委相關(guān)要求的情況下盡快推動激勵計劃落地實施，如有重大進展，公司將按照相關(guān)規(guī)定進行披露。

華僑城Ａ（000069）主營業(yè)務(wù)：文化旅游、房地產(chǎn)。

華僑城A2022三季報顯示，公司主營收入292.81億元，同比下降40.78%；歸母凈利潤1.26億元，同比下降96.31%；扣非凈利潤-2.46億元，同比下降108.62%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入128.86億元，同比下降51.25%；單季度歸母凈利潤2058.14萬元，同比下降98.88%；單季度扣非凈利潤-3528.43萬元，同比下降102.2%；負(fù)債率74.45%，投資收益2.42億元，財務(wù)費用7.95億元，毛利率19.59%。

該股最近90天內(nèi)共有3家機構(gòu)給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標(biāo)均價為5.37。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出2.67億，融資余額減少；融券凈流入2349.48萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，華僑城Ａ（000069）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅、存貨/營收率。該股好公司指標(biāo)2星，好價格指標(biāo)3.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標(biāo)簽： 興業(yè)證券