【資料圖】
太平洋證券股份有限公司王湛近期對中青旅進行研究并發(fā)布了研究報告《中青旅深度報告:休閑景區(qū)龍頭 靜待疫后復蘇》,本報告對中青旅給出買入評級,認為其目標價位為20.25元,當前股價為15.53元,預期上漲幅度為30.39%。
中青旅(600138)
國內綜合旅游標桿。中青旅自1980年成立,為國內首家旅行社類企業(yè)。成立以來不斷優(yōu)化發(fā)展,已形成以“中青旅”品牌為核心,以“遨游”、“耀悅”等為旅行社業(yè)務骨干子品牌,以“烏鎮(zhèn)”、“古北水鎮(zhèn)”為景區(qū)業(yè)務骨干子品牌的多品牌產品體系。目前公司業(yè)務布局全面,品牌價值深入人心,不斷推進大旅游生態(tài)。從業(yè)務模式上看,擁有多元化業(yè)務布局,主營業(yè)務包括景區(qū)業(yè)務、旅行社業(yè)務、酒店業(yè)務、整合營銷業(yè)務以及策略性投資業(yè)務,其中主打“烏鎮(zhèn)”、“古北水鎮(zhèn)”景區(qū)業(yè)務。從股權結構上看,中青旅背靠光大集團,為中國第一家擁有中央大型金融控股集團發(fā)展背景的旅游類上市公司,資本實力雄厚。從經營業(yè)績上看,2020年,公司業(yè)務受新冠肺炎疫情影響,整體營收/歸母凈利潤同比減少49.12%/139.1%。2021年隨著疫情緩解,業(yè)績逐漸恢復,公司實現(xiàn)營收86.35億元/歸母凈利潤0.21億元,收入結構有所改變。
旅游行業(yè)疫情反復,國家政策支持,看好疫后發(fā)展。疫情爆發(fā)和局部反復致使旅游行業(yè)復蘇受阻,復蘇之路曲折。隨著國家政策的逐步放開以及人們出行方式改變,預計在疫情修復階段,旅游數(shù)據(jù)快速恢復,民眾出行需求集中釋放。
景區(qū)業(yè)務為公司第一大利潤來源。公司擁有烏鎮(zhèn)和古北水鎮(zhèn)兩個優(yōu)質景區(qū),2019年分別實現(xiàn)營業(yè)收入21.79、9.50億元。20年以來雖受疫情沖擊,但仍是公司的主要利潤來源。同時,擁有即將開業(yè)的濮院景區(qū)打造第三增長點。旅行社業(yè)務、整合營銷業(yè)務、酒店業(yè)務、策略性投資業(yè)務多元業(yè)務并行。公司擁有“遨游”、“耀悅”等為旅行社業(yè)務骨干子品牌,“中青博聯(lián)”負責的整合營銷業(yè)務運營,“山水酒店”為主的酒店業(yè)務,以及包括中青旅創(chuàng)格、中青旅風采及中青旅大廈物業(yè)出租的策略性投資業(yè)務。多元業(yè)務布局支撐了公司的業(yè)績發(fā)展,也為公司的穩(wěn)健發(fā)展奠定了扎實的基礎。并在疫情沖擊下能有效調整業(yè)務布局,支撐公司業(yè)績。
估值及投資建議:預計2022-2024年中青旅將實現(xiàn)歸母凈利潤-1.88億元/3.24億元/5.64億元,同比增速-21.9%/59.0%/30.8%。預計2022-2024年EPS分別為-0.26/0.45/0.78元/股,2022-2024年PE分別為-61X/35X/20X。
風險提示:中青旅存在宏觀經濟增長放緩,業(yè)務需求受影響的風險;存在疫情反復,居民旅游出行受限風險;存在政策變化帶來的風險,存在市場競爭加劇的風險;存在自然災害等不可抗力因素的風險。
證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算,中銀證券張譯文研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預測準確度均值為56.52%,其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利6800萬,根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為166.99。
最新盈利預測明細如下:
該股最近90天內共有20家機構給出評級,買入評級11家,增持評級9家;過去90天內機構目標均價為15.04。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù),證券之星估值分析工具顯示,中青旅(600138)行業(yè)內競爭力的護城河一般,盈利能力一般,營收成長性一般??赡苡胸攧诊L險,存在隱憂的財務指標包括:貨幣資金/總資產率、有息資產負債率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標0.5星,好價格指標1星,綜合指標0.5星。(指標僅供參考,指標范圍:0 ~ 5星,最高5星)
標簽: 目標價位
上一篇:北京發(fā)布優(yōu)化新冠治療費用醫(yī)保政策
下一篇:最后一頁
凡本網注明“XXX(非現(xiàn)代青年網)提供”的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網贊同其觀點和其真實性負責。
原標題:第四次全國文物普查將籌備啟動中工網訊(工人日報-中工網記者蘇墨)日前,國家文物局在京召開的全國文物局長會議。記者從會上獲悉,國
2023-01-08 08:54
原標題:遠古文明的輝映武華民初冬一個的下午,我和家人一起,到新落成不久的仰韶村國家考古遺址公園游玩。公園位于澠池縣城北6公里的仰韶村。
2023-01-08 05:50
原標題:等一場雪來楊亞爽我仰望天空灰暗了心緒像巨大的磐石壓扁了瘋長的期待你躲藏九霄云外風兒捎來冰涼的話你把無數(shù)塵埃撕開飄落在我的手掌
2023-01-08 05:45
原標題:《關山密雪圖·軸》許道寧[宋]?臺北“故宮博物院”藏許道寧,北宋畫家,生卒年不詳,長安(今陜西西安)人。許道寧早年追摹李成的繪
2023-01-08 05:38
【藝評】原標題:“花式”跨年里看到更好的年輕人鄧崎凡這屆年輕人喜歡儀式感,辭舊迎新之際,這種儀式感就體現(xiàn)在各式各樣的跨年活動中。不過
2023-01-08 05:44
原標題:渾善達克沙地中的沙畫人1月4日拍攝的阿拉騰畢力格挑選的不同顏色的沙子。內蒙古錫林郭勒盟正藍旗位于渾善達克沙地腹地,生活于此的80
2023-01-07 16:47
原標題:甘肅定西:排練社火迎新春1月6日,甘肅省定西市安定區(qū)內官營鎮(zhèn)萬崖村社火隊演練傳統(tǒng)社火節(jié)目舞獅。新春佳節(jié)臨近,甘肅省定西市的一些
2023-01-07 15:37
原標題:濃墨重彩的妝容,何以詮釋千變萬化的戲曲美戲曲妝容寫真近年來甚為流行。然而,人們或許不知道戲曲妝容曾幾經變化,最終才淬煉成代表
2023-01-07 10:37
原標題:7部大片集結,題材各異陣容強大(引題)“史上最強春節(jié)檔”又回來了(主題)北京日報記者袁云兒《流浪地球2》《滿江紅》《無名》《深
2023-01-07 10:43
原標題:科學家發(fā)現(xiàn)2億多年前的“奇異羅平龍”我國古生物學家在云南羅平縣發(fā)現(xiàn)了距今2 44億年的全新爬行動物物種,將其命名為“奇異羅平龍”。
2023-01-07 09:42
原標題:“臨安民間國寶”昌化雞血石雕大擺件《百子鬧春》欣賞(組圖)前不久,我和朋友一起拜會了杭州臨安“潤古軒”主人徐健人先生,在這座
2023-01-07 09:54
原標題:新疆哈密打造“星空密語”系列文化活動推動星空產業(yè)發(fā)展鐘奕在巍峨的雪山、千年的胡楊、蒼涼的沙漠、奇幻的雅丹之上,斗轉星移,繁星
2023-01-07 09:37
原標題:山西發(fā)現(xiàn)一西周高級別墓推測是國君級別墓葬日前,山西省考古研究院對外發(fā)布山西絳縣橫水西周墓地2022號墓考古發(fā)掘資料??脊湃藛T根據(jù)
2023-01-07 08:41
原標題:我國科學家在云南發(fā)現(xiàn)2 44億年前“奇異羅平龍”尖嘴長吻的“四腳蛇”化石,全長超過半米。中科院古脊椎動物與古人類研究所科研人員在
2023-01-07 08:34
原標題:新春“電影菜單”成色足2023春節(jié)檔沖上熱搜。據(jù)燈塔專業(yè)版顯示,截至目前已有《流浪地球2》《無名》《滿江紅》《熊出沒·伴我“熊芯”
2023-01-07 08:48
原標題:馬王堆漢墓文物亮相杭州國家版本館中新網杭州1月6日電(錢晨菲)內涵豐富的帛書,保存完整的竹簡,歷史悠久的古醫(yī)方專著……6日,記者
2023-01-07 07:35
原標題:專訪:期待科幻作品促進日中文化交流——訪《三體》日文版譯者立原透耶新華社記者程靜岳晨星新華社東京1月5日電?中國科幻作家劉慈欣
2023-01-06 17:43
原標題:河南南陽新發(fā)現(xiàn)多處巖畫最多可達雙排24連穴中新網鄭州1月6日電(記者韓章云)為期兩日的2022年度河南考古工作成果交流會6日持續(xù)在鄭州
2023-01-06 17:36
原標題:《舞上春》全網曝光量破2億探索線上線下融合演播新方向中新網北京1月6日電記者(應妮)連續(xù)兩年,中國歌劇舞劇院踐行《舞上春》“線下
2023-01-06 17:52
原標題:《新生萬物》讓非遺煥新貌1月6日,非遺煥新紀實節(jié)目《新生萬物》將在江蘇衛(wèi)視進行首播。為了讓國家非物質文化遺產更好地被年輕人所了
2023-01-06 14:54
原標題:錢鐘書故居“鐘書客廳”對外開放新華社南京1月5日電(記者朱國亮)江蘇省無錫市以錢鐘書故居打造的“鐘書客廳”4日正式對外開放。錢鐘
2023-01-06 14:55
原標題:“云端音樂會”走近市民新民晚報訊(記者徐翌晟)239米高的上海最高書店朵云書院·旗艦店昨天奏響“云端音樂會”。“云端音樂會·從巴
2023-01-06 13:46
原標題:有美景美食和有故事的人(引題)田園治愈風成影視題材“風口”(主題)齊魯晚報記者?師文靜1月3日,劉亦菲、李現(xiàn)主演的田園治愈劇《
2023-01-06 11:55
原標題:貝多芬像高山,勃拉姆斯如大海解放日報記者陳俊珺今年是德國作曲家勃拉姆斯誕辰190周年。從去年末到新年伊始,他的經典之作回響于全球
2023-01-06 11:36
原標題:翰墨風流冠古今(主題)——讀《蘭亭序》(副題)有“天下第一行書”美譽的《蘭亭序》,問世近1700年,是世人心慕手追的書法佳作,也
2023-01-06 10:54