觀察：淺析：基于供應(yīng)鏈數(shù)字化的場(chǎng)景金融創(chuàng)新

“物流/供應(yīng)鏈?zhǔn)莾r(jià)值創(chuàng)造的重要途經(jīng)，數(shù)字供應(yīng)鏈?zhǔn)钱a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)育的重要基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)做不起來，交易、金融等上層應(yīng)用也很難做起來?！?/p>

近日，66云鏈科技總經(jīng)理孫黎明應(yīng)邀在中國人民大學(xué)MBA研究生課堂做了“基于供應(yīng)鏈數(shù)字化的場(chǎng)景金融創(chuàng)新”的主題授課，并就供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、瓶頸、破局探索等與學(xué)子們進(jìn)行了深入交流。

(相關(guān)資料圖)

中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀 瓶頸之下亟需依托“物的信用”破局

據(jù)灼識(shí)咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)資產(chǎn)余額從2017年的18.5萬億元，快速增長到2021年的 28.0萬億元，年復(fù)合增長率為10.9%。供應(yīng)鏈金融的模式主要有三類：應(yīng)收賬款融資、預(yù)付賬款融資和庫存融資，都是依賴核心企業(yè)的主體信用，根據(jù)核心企業(yè)向上、下游延伸。2021年，應(yīng)收賬款融資市場(chǎng)規(guī)模為16.6萬億元，庫存融資市場(chǎng)規(guī)模為7.7萬億元，預(yù)付賬款融資市場(chǎng)規(guī)模為3.7萬億元。當(dāng)前，庫存融資主要是做一些原材料的抵押或質(zhì)押，基于大宗商品產(chǎn)成品的融資并沒有真正做起來。

看起來，供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模大、產(chǎn)品種類多、參與者眾，但實(shí)際上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)暴露出的問題非常多，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

第一，大宗商品交易及質(zhì)押融資頻頻暴雷。交易暴雷和質(zhì)押融資暴雷，本質(zhì)上是一回事，沒有交易的安全性，供應(yīng)鏈金融的安全性也是無法保障的。 這些風(fēng)險(xiǎn)事件背后的有一個(gè)共性——即倉庫經(jīng)常是不可信的！不同于液化品倉庫投資動(dòng)輒數(shù)億元，很多散貨堆場(chǎng)倉庫都很簡(jiǎn)陋，也很容易被控制，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)買家或賣家自身就是倉庫實(shí)際運(yùn)營方的情況；有一些倉庫甚至是租賃的，違約成本并不高。

在倉庫不可信的情況下，買方或銀行會(huì)委托第三方監(jiān)管公司對(duì)倉庫進(jìn)行監(jiān)管。但第三方監(jiān)管公司“靠人”監(jiān)管的方式——讓每個(gè)月拿四五千元薪水的人去監(jiān)管幾十億貨，是非常不靠譜的。

由于大宗商品交易頻繁暴雷，讓行業(yè)被迫退縮為“熟人、圈子交易”，大家需要在飯局上、圈子里反復(fù)進(jìn)行交易真實(shí)性、貨物真實(shí)性的確認(rèn)。而一些沒有進(jìn)到這個(gè)圈子的人，就很容易上當(dāng)受騙。

無論是虛開倉單、內(nèi)外串通，還是重復(fù)質(zhì)押，這些風(fēng)險(xiǎn)事件都反映的是，底層供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)協(xié)作中資產(chǎn)的真實(shí)性、唯一性受到強(qiáng)烈挑戰(zhàn)，核心問題是物流狀態(tài)不透明，造成物流、交易流、資金流和信息流無法嚴(yán)格匹配。

第二，中小企業(yè)融資難、融資貴、融資慢不僅沒有得到解決，反而在三年防疫政策之下急劇惡化。

那么，供應(yīng)鏈金融到底面臨哪些瓶頸呢？從應(yīng)收/應(yīng)付賬款融資的角度來說，表象是要擺脫對(duì)核心企業(yè)的依賴，實(shí)質(zhì)應(yīng)是如何去驗(yàn)證交易的真實(shí)性；從庫存融資的角度說，表象是頻頻暴雷，金融機(jī)構(gòu)不愿意參與，實(shí)質(zhì)應(yīng)是怎么樣去確保貨物的真實(shí)性、唯一性，及如何確權(quán)和控貨。

如何破題呢？2022年9月，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利融資業(yè)務(wù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（29號(hào)文）明確指出，要依托區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)來構(gòu)建基于“物的信用”的供應(yīng)鏈金融，從而降低對(duì)核心企業(yè)的依賴，這就需要把數(shù)字化在各個(gè)垂直的產(chǎn)業(yè)里做深、做透。

如果沒有產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化 數(shù)字供應(yīng)鏈金融將會(huì)成為空中樓閣

那么，中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)能否支撐新型供應(yīng)鏈金融的發(fā)展？我認(rèn)為，目前這是存疑。我們不妨先來看下中美互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的差異。

在美國，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司和消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的市值，大體上是齊頭并進(jìn)。而在中國，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭林立，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展多年卻仍處于巨頭缺位的初級(jí)階段。這是由中美兩個(gè)國家的市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)差異造成的：第一，在隱私保護(hù)方面。美國注重隱私保護(hù)，保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)安全的法律法規(guī)很健全，這也限制了消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)在流量變現(xiàn)方面的能力；在國內(nèi)，大家基本默認(rèn)了以犧牲個(gè)人數(shù)據(jù)隱私來換取生活便利性的做法，這使得TO C 消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)在過去能野蠻生長。

第二，在to B 市場(chǎng)的規(guī)范性方面。美國在稅收、企業(yè)的運(yùn)作模式等方面都比較規(guī)范，企業(yè)也愿意使用標(biāo)準(zhǔn)化的軟件產(chǎn)品。相反，國內(nèi)企業(yè)極度缺乏規(guī)范性，表現(xiàn)之一就是企業(yè)對(duì)軟件產(chǎn)品需求缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，很多大企業(yè)都需要定制化開發(fā)。加之，數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)給既有的利益結(jié)構(gòu)帶來巨大沖擊，導(dǎo)致很多企業(yè)不愿、不敢去嘗試數(shù)字化。

中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)未來會(huì)不會(huì)大爆發(fā)？我個(gè)人覺得不會(huì)，反而是有線性的增長就不錯(cuò)了。首先，做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)要穿透企業(yè)復(fù)雜的組織架構(gòu)和決策流程，過去消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的一些打法在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)很難成立；其次，做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)必須要遵循價(jià)值創(chuàng)造理念，如果不能創(chuàng)造價(jià)值，是很難做起來，基于流量的思維也是做不起來的；第三，真正又懂互聯(lián)網(wǎng)又懂產(chǎn)業(yè)，還懂金融的人，在國內(nèi)非常稀缺，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)要把他的能力和經(jīng)驗(yàn)遷移到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上太難了。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值創(chuàng)造有不同的能級(jí)，包括效率改善、成本節(jié)約、收入增長等，當(dāng)然供應(yīng)鏈金融服也必不可少。物流/供應(yīng)鏈?zhǔn)莿?chuàng)造價(jià)值的重要途徑，數(shù)字供應(yīng)鏈?zhǔn)钱a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)育的重要基礎(chǔ)；供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，需要各行業(yè)數(shù)字供應(yīng)鏈的發(fā)展作為依托。

基于能源化工數(shù)字供應(yīng)鏈 66云鏈的場(chǎng)景金融探索

66云鏈的模式，是將倉儲(chǔ)、車隊(duì)、船隊(duì)、商檢、銀行等供應(yīng)鏈上相關(guān)方在線連接，為貨主企業(yè)構(gòu)建實(shí)時(shí)在線的供應(yīng)鏈多方協(xié)作能力，為其提供集成車、船、庫全鏈條的供應(yīng)鏈數(shù)字化解決方案，并在此基礎(chǔ)上，基于物流、信息流、商流、資金流交叉驗(yàn)證，構(gòu)建“物的信用”，促進(jìn)能化大宗商品安全高效地在線交割和交易，并助力能化中小企業(yè)將貨物資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為可信數(shù)字資產(chǎn)，化解融資難題。

66云鏈做的數(shù)字供應(yīng)鏈金融有3種模式：

第一，基于歷史貨物的“數(shù)字運(yùn)單金融”模式。在運(yùn)輸可視化基礎(chǔ)上，結(jié)合完整的四流合一歷史數(shù)據(jù)、驗(yàn)證交易的真實(shí)性，形成與貨物交付相關(guān)的全過程數(shù)字化單證，形成金融機(jī)構(gòu)可追溯的貨物交付證明，助力企業(yè)獲得融資服務(wù)。

第二，基于當(dāng)前存貨的“數(shù)字倉單金融”模式。通過為存貨企業(yè)提供兩套系統(tǒng)，一套是WMS底層賬存管理系統(tǒng)，獲取倉庫收發(fā)貨數(shù)據(jù)；一套是部署液位計(jì)、溫度計(jì)、流量計(jì)等物聯(lián)網(wǎng)+5G通道，實(shí)時(shí)貨物倉庫實(shí)存數(shù)據(jù)。通過對(duì)賬存數(shù)據(jù)和實(shí)存數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉驗(yàn)證，對(duì)存貨出現(xiàn)的異常進(jìn)行報(bào)警通知，解決了銀行擔(dān)心的“控貨”問題，延伸追溯貨物全程運(yùn)輸軌跡，即做到對(duì)貨物的“確權(quán)”。存貨企業(yè)基于“物的信用”，便可以開展倉單交割、倉單質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)。

第三，基于未來貨物的“未來貨權(quán)金融”模式?；?6云鏈對(duì)貨物物流交付真實(shí)性的掌控，及對(duì)大宗商品確權(quán)和控貨能力，可助力存貨企業(yè)在貨物尚未發(fā)運(yùn)前通過貨權(quán)質(zhì)押獲得金融機(jī)構(gòu)貸款，隨著貨物的出運(yùn)、銷售和融資款項(xiàng)的償還，貨物的貨權(quán)和實(shí)物逐漸轉(zhuǎn)回到借款企業(yè)，以此來解決買方企業(yè)的融資需求。

標(biāo)簽： 供應(yīng)鏈金融 市場(chǎng)規(guī)模 大宗商品