7月標(biāo)品信托大爆發(fā) 成立規(guī)模創(chuàng)2023年新高

（原標(biāo)題：7月標(biāo)品信托大爆發(fā) 成立規(guī)模創(chuàng)2023年新高）

證券時(shí)報(bào)記者 楊卓卿

近期，集合信托市場(chǎng)迎來(lái)復(fù)蘇，無(wú)論發(fā)行規(guī)模還是成立規(guī)模，均有所增加。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)公開(kāi)資料不完全統(tǒng)計(jì)，截至2023年8月6日，7月共計(jì)發(fā)行集合信托產(chǎn)品2140款，環(huán)比增加127款，增幅為6.31%；發(fā)行規(guī)模845.37億元，環(huán)比增加26.72億元，增幅為3.26%。

另?yè)?jù)公開(kāi)資料不完全統(tǒng)計(jì)，截至2023年8月6日，7月共計(jì)成立集合信托產(chǎn)品2080款，環(huán)比減少68款，降幅為3.16%；成立規(guī)模619.90億元，環(huán)比增加127.80億元，增幅為25.97%。

用益金融信托研究院研究員喻智分析，7月集合信托產(chǎn)品的發(fā)行和成立均有較為明顯的上行。隨著信托業(yè)務(wù)新分類改革的施行，監(jiān)管對(duì)非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)和非上市公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)的展業(yè)提出了審慎要求，因此標(biāo)品信托業(yè)務(wù)成為集合信托市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)動(dòng)力，將會(huì)在較大程度上決定集合信托市場(chǎng)的走勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月6日，7月標(biāo)品信托產(chǎn)品成立數(shù)量為1095款，環(huán)比減少0.27%；成立規(guī)模327.41億元，環(huán)比增加64.35%。從成立數(shù)量看，7月標(biāo)品信托產(chǎn)品相對(duì)穩(wěn)定，與上月持平；從成立規(guī)模來(lái)看，7月標(biāo)品信托產(chǎn)品大幅增加，創(chuàng)2023年以來(lái)的新高。

某市場(chǎng)人士指出，固收類產(chǎn)品的成立規(guī)模大幅增長(zhǎng)，是標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅走高的主要原因?！?月初，監(jiān)管部門(mén)在信托標(biāo)品業(yè)務(wù)層面明確了債券回購(gòu)以及衍生品業(yè)務(wù)，對(duì)信托公司的標(biāo)品信托業(yè)務(wù)是一種利好，也為信托公司與其他金融機(jī)構(gòu)的合作打下更好的基礎(chǔ)。債券投資類產(chǎn)品或是首先受益的業(yè)務(wù)之一，作為信托公司標(biāo)品業(yè)務(wù)的主要構(gòu)成部分，債券投資類產(chǎn)品的前景被看好?！?/p>

具體來(lái)看，7月債券投資類標(biāo)品信托成立規(guī)模達(dá)314.51億元，環(huán)比大增69.95%；7月股票投資類標(biāo)品信托成立規(guī)模為3.96億元，環(huán)比下降48.46%。至此，2023年1~7月債券策略信托產(chǎn)品的成立規(guī)模合計(jì)1282.79億元，光大信托、外貿(mào)信托和上海信托成立規(guī)模分列前三，分別為171.55億元、139.98億元和136.46億元。

TOF（基金中的信托）產(chǎn)品方面，雖然成立數(shù)量小幅下降，但成立規(guī)模明顯增長(zhǎng)。截至2023年8月6日，7月TOF結(jié)構(gòu)的標(biāo)品信托產(chǎn)品成立數(shù)量為274款，環(huán)比減少1.08%；成立規(guī)模71.53億元，環(huán)比增加26.33%。

非標(biāo)業(yè)務(wù)方面，房地產(chǎn)類信托成立規(guī)模在7月實(shí)現(xiàn)反彈回升，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托情況類似，工商企業(yè)類信托成立規(guī)模則出現(xiàn)大幅下滑。

數(shù)據(jù)顯示，7月房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品成立規(guī)模反彈回升至30億元線附近。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上半年房地產(chǎn)的投資下挫明顯拖累經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)行業(yè)目前仍處于困境之中，房市的企穩(wěn)和復(fù)蘇還需要時(shí)間積累，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)短期內(nèi)回暖難度較大。不過(guò)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)著陸是監(jiān)管層的重要目標(biāo)之一，因此短期內(nèi)大概率還會(huì)有刺激政策出臺(tái)，對(duì)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)是利好。因此，房地產(chǎn)類紓困信托業(yè)務(wù)仍有一定空間，而央國(guó)企逐步參與相關(guān)不良資產(chǎn)處置的情況明顯增加，是較好的交易對(duì)手。

2023年以來(lái)，受部分高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域政信項(xiàng)目的影響，上半年投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托業(yè)務(wù)熱度有所下滑，但7月在政策面?zhèn)鱽?lái)利好信號(hào)的背景下，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托業(yè)務(wù)或能重回增長(zhǎng)軌道。數(shù)據(jù)顯示，7月成立的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托產(chǎn)品的投向地域有所分化。從成立數(shù)量看，江蘇省、陜西省和山東省分別成立178款、122款和68款，江蘇省的熱度明顯上升，投向山東省的產(chǎn)品數(shù)量則出現(xiàn)下滑。

另有數(shù)據(jù)顯示，7月工商企業(yè)信托的成立規(guī)模環(huán)比降超五成，規(guī)模占比大幅下滑。喻智表示：“目前工商企業(yè)類信托的新增規(guī)模相對(duì)較小，受偶然性因素的影響較大?！?

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