環(huán)球要聞：安集科技：12月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，賽富高鵬、盛世資本等多家機(jī)構(gòu)參與

2022年12月30日安集科技（688019）發(fā)布公告稱公司于2022年12月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，賽富高鵬、盛世資本、凱聯(lián)資本、迪策投資、南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)、益安資本、浙商證券、盈科資本、華泰證券、中信資管、黃源、金鷹基金、固信控股、興銀資本、FIL、統(tǒng)一投信、前海聯(lián)合、寶盈、大巖資本、中意資產(chǎn)、中郵理財(cái)、平安基金、景順長城參與。

(資料圖)

具體內(nèi)容如下：

問：美國限制措施對公司人員有什么影響？

答：目前未對公司造成任何實(shí)質(zhì)性影響。公司自成立以來，堅(jiān)持自主創(chuàng)新，公司核心技術(shù)及核心產(chǎn)品完全屬于安集所有。在多年的經(jīng)營沉淀下，公司已經(jīng)在各個(gè)運(yùn)營和研發(fā)板塊都培養(yǎng)了本土的領(lǐng)導(dǎo)人及核心團(tuán)隊(duì)，這些本土領(lǐng)導(dǎo)者均能夠在業(yè)務(wù)上獨(dú)當(dāng)一面。同時(shí)，公司會(huì)對工作內(nèi)容、崗位等做區(qū)分，讓這些核心管理層在解決個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)為公司繼續(xù)帶來價(jià)值。公司也隨時(shí)與海內(nèi)外的律師保持溝通聯(lián)系，密切關(guān)注和評(píng)估該措施的后續(xù)情況，總體而言，美國的禁令對公司的影響非常有限。

問：公司對下游景氣度下行的看法？

答：公司會(huì)密切關(guān)注行業(yè)情況，相應(yīng)調(diào)整業(yè)務(wù)開拓的策略。從以往的歷史數(shù)據(jù)來看，半導(dǎo)體材料市場相對整個(gè)市場的調(diào)整幅度要平穩(wěn)許多。另一方面，公司產(chǎn)品客戶群很多，并且涵蓋了多個(gè)制程，這給公司提供了更多機(jī)會(huì)，后續(xù)會(huì)有新的產(chǎn)品和訂單出現(xiàn)。

問：公司的拋光液市場占有率情況？

答：公司已成為眾多半導(dǎo)體行業(yè)領(lǐng)先客戶的主流供應(yīng)商，在全球市場的份額約為5%。接下來，公司會(huì)加大力度開拓中國大陸地區(qū)成熟制程的市場，加大國產(chǎn)替代進(jìn)程，繼續(xù)按計(jì)劃啟動(dòng)評(píng)估在中國臺(tái)灣地區(qū)及海外客戶的資源配置，進(jìn)一步提升市場份額。

問：公司是否考慮開展新的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃？

答：考慮到人才的重要性，公司會(huì)開展長期滾動(dòng)的股權(quán)激勵(lì)。

問：電鍍液產(chǎn)品在國內(nèi)技術(shù)情況如何？什么時(shí)候能看到電鍍液對營收的貢獻(xiàn)？其市場規(guī)模及主要競爭對手情況如何？

答：電鍍液系列產(chǎn)品分為母液及各種添加劑。國內(nèi)目前還沒有添加劑的供應(yīng)能力，相關(guān)技術(shù)一直沒有突破，從戰(zhàn)略供應(yīng)和國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈來說，添加劑幾乎是空白。公司通過長達(dá)兩年的市場調(diào)研和投入，結(jié)合公司已有的技術(shù)平臺(tái)，決定進(jìn)入該市場。目前，公司在自主研發(fā)技術(shù)平臺(tái)基礎(chǔ)上，結(jié)合外部引進(jìn)整合，大幅度加速市場化節(jié)奏，部分產(chǎn)品已進(jìn)入客戶驗(yàn)證階段，進(jìn)展順利，公司會(huì)繼續(xù)加快市場進(jìn)程。全球集成電路領(lǐng)域電鍍液及添加劑市場主要被國外廠商壟斷。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，電鍍液2021年全球市場規(guī)模9.42億美元，其中應(yīng)用于先進(jìn)封裝領(lǐng)域的電鍍液全球市場規(guī)模3.48億美元，2021 2025復(fù)合增長率8.1%，應(yīng)用于集成電路大馬士革工藝的電鍍液市場規(guī)模5.94億美元，2021 2025復(fù)合增長率9.6%。

問：公司在產(chǎn)品生命周期后期如何退出？

答：一方面，公司會(huì)持續(xù)研發(fā)投入，創(chuàng)新技術(shù)推動(dòng)產(chǎn)品一直向更多應(yīng)用、更先進(jìn)制程發(fā)展延伸；另一方面，對于成熟的拋光液，公司會(huì)生產(chǎn)更穩(wěn)定、成本更低的產(chǎn)品。

問：如何看待在拋光液板塊公司與其他企業(yè)的競爭？

答：競爭是常態(tài)，行業(yè)內(nèi)有多元化企業(yè)是正常的情況。公司專注于給客戶提供性價(jià)比更高的產(chǎn)品。公司不但要跟進(jìn)客戶技術(shù)的推進(jìn)，也要跟隨客戶共同開發(fā)。公司已經(jīng)走出了簡單的進(jìn)口替代，已經(jīng)和客戶共同創(chuàng)新、共同開發(fā)。

問：目前公司研發(fā)布局的新材料？

答：公司一直在評(píng)估新材料的市場，第一，中國市場是否有需求；第二，中國市場供應(yīng)能力如何，如果供應(yīng)量大的情況下，公司不會(huì)參與過度競爭；第三，從全球來看，技術(shù)是否有成長空間。關(guān)于研發(fā)布局的新材料，將會(huì)在做出之后再披露。

問：功能性濕電子化學(xué)品同行業(yè)企業(yè)較多，毛利率較低，公司的優(yōu)勢是什么？

答：功能性濕電子化學(xué)品種類非常多，全球沒有統(tǒng)一市場份額描述。公司對于功能性濕電子化學(xué)品的定位是技術(shù)和市場領(lǐng)導(dǎo)者，公司會(huì)針對客戶需求及中國市場的供應(yīng)能力，致力于攻克領(lǐng)先技術(shù)節(jié)點(diǎn)難關(guān)并提供相應(yīng)的產(chǎn)品和解決方案，產(chǎn)品包括刻蝕后清洗液、光刻膠剝離液、化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）后清洗、刻蝕液等，主要應(yīng)用于晶圓先進(jìn)制造，毛利率會(huì)相對高一些。

問：公司主要客戶長江存儲(chǔ)進(jìn)入實(shí)體清單對公司的影響如何？有消息稱公司競爭對手明年大規(guī)模量產(chǎn)，公司如何看？

答：截至目前公司對主要客戶的交貨、互動(dòng)等未受到影響。公司不了解國內(nèi)競爭對手放量情況，我們將專注自身經(jīng)營，聚焦高附加值、技術(shù)領(lǐng)先的、有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。除長期服務(wù)中國大陸本土客戶外，公司一直積極與外資背景客戶深入合作，并積極開拓了海外客戶，公司將在保持現(xiàn)有份額的同時(shí)積極開拓增量市場。

問：公司產(chǎn)品和海外競爭對手的比較，公司的產(chǎn)品替代策略是怎么樣的？

答：公司的策略首先是技術(shù)為先，第二個(gè)是緊密的服務(wù)，第三個(gè)是穩(wěn)定的供應(yīng)保障，最后是價(jià)格因素，前面三點(diǎn)因素的作用是遠(yuǎn)大于價(jià)格因素的，同時(shí)部分海外的競爭對手產(chǎn)品較為單一，安集的產(chǎn)品線整體比較豐富，所以多元化也是安集的一個(gè)優(yōu)勢。在滿足前面幾點(diǎn)因素的前提下，才會(huì)考慮價(jià)格上的優(yōu)勢去競爭。

問：海外客戶的拓展情況？

答：海外客戶的拓展主要是資源和投入的關(guān)系，之前因?yàn)閲鴥?nèi)的市場環(huán)境等因素，我們的資源重心放在國內(nèi)，未來公司計(jì)劃在中國臺(tái)灣地區(qū)等地做資源的傾斜，以保證未來幾年的增長。

問：公司原材料采購國產(chǎn)化程度怎么樣？

答：公司會(huì)持續(xù)引入國內(nèi)供應(yīng)商，加大國內(nèi)采購。我們會(huì)國產(chǎn)化和國際化供應(yīng)同步進(jìn)行，因?yàn)槎嗲?、國際化的上游供應(yīng)商也是公司國際化的重要保障，維護(hù)好海外供應(yīng)商的關(guān)系能夠確保公司在國內(nèi)外有更強(qiáng)的供應(yīng)能力和競爭力。

問：公司政府補(bǔ)助項(xiàng)目為什么長時(shí)間沒有驗(yàn)收？

答：公司部分政府補(bǔ)助項(xiàng)目是公司大客戶的項(xiàng)目中的一個(gè)子項(xiàng)目，所以進(jìn)度一定程度上不完全受我們自己控制，同時(shí)由于疫情等因素的影響，部分項(xiàng)目驗(yàn)收有延期。截至目前公司負(fù)責(zé)的政府補(bǔ)助項(xiàng)目進(jìn)度均非常順利，具體以公司定期報(bào)告披露為準(zhǔn)。

安集科技（688019）主營業(yè)務(wù)：關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化

安集科技2022三季報(bào)顯示，公司主營收入7.94億元，同比上升68.69%；歸母凈利潤2.07億元，同比上升112.86%；扣非凈利潤2.26億元，同比上升227.99%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.9億元，同比上升54.85%；單季度歸母凈利潤7969.66萬元，同比上升220.59%；單季度扣非凈利潤9032.44萬元，同比上升162.36%；負(fù)債率25.62%，投資收益54.95萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-3660.31萬元，毛利率52.62%。

該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)3家，增持評(píng)級(jí)3家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為229.18。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出586.95萬，融資余額減少；融券凈流出4178.89萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，安集科技（688019）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營收成長性一般。財(cái)務(wù)相對健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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