【金融研究】 直播場景的供應(yīng)鏈金融如何防控風(fēng)險？

5月15日上午，上海警方召開新聞發(fā)布會宣布：成功偵破全國首例利用網(wǎng)絡(luò)直播“打賞”實施洗錢犯罪的案件，抓獲犯罪嫌疑人21名，搗毀一條寄生于網(wǎng)絡(luò)直播平臺、洗兌轉(zhuǎn)移非法集資等黑灰資金的新型洗錢犯罪產(chǎn)業(yè)鏈，涉案金額近億元。

如此巨額的贓款，來自何處？經(jīng)查，原來是集資詐騙的犯罪嫌疑人為轉(zhuǎn)移隱匿犯罪所得，結(jié)識了網(wǎng)絡(luò)主播李某等人，并提出在李某等人的直播間內(nèi)打賞禮物，抬高直播人氣和曝光率，幫助其賺取直播平臺榜首獎勵，隨后指使李某等人事后將所收取的打賞錢款返還至自己的個人賬戶中。事成后，李某等人還可從中收取部分傭金作為報酬。

而李某等人在明知打賞錢款系集資詐騙犯罪所得的情況下，仍通過直播打賞方式收取贓款，并通過提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬等方式洗兌打賞資金，以此為犯罪嫌疑人清洗和轉(zhuǎn)移贓款。目前，經(jīng)檢察機關(guān)批準(zhǔn)，4名犯罪嫌疑人因涉嫌洗錢罪已被警方依法執(zhí)行逮捕，17名犯罪嫌疑人因涉嫌掩飾、隱瞞犯罪所得罪被依法采取刑事強制措施。

(相關(guān)資料圖)

看似正常的直播打賞，實則暗流涌動，被洗錢團伙盯上暗行不法之事，令人咂舌。互聯(lián)網(wǎng)直播為個人與商家?guī)砹诵聶C遇，一夜爆紅盆滿缽盈的例子頻有發(fā)生，卻也有人鉆其中空子，打著直播互動的旗號，干著違法亂紀(jì)的勾當(dāng)。真是“陽關(guān)大道你不走，地獄無門偏來投?！?/p>

看完了直播的“黑”面，我們再來說說它的“紅”面。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)直播形式多樣，主要可分為四大類：電商直播、電競直播、體育直播和娛樂直播。本次涉案的主播屬于娛樂賽道，而另一個賽道：電商，才是當(dāng)前金融在直播領(lǐng)域能用于正途、且大有可為之地。類似于李佳琪、辛巴這樣的電商頭部主播如同“人形聚劃算”，再加上電商及短視頻形式本身就倍受歡迎，兩者一加結(jié)合，讓幾億中國人在手機屏幕上重新養(yǎng)成了電視購物的習(xí)慣。

從市場角度分析，中國直播電商從2016年從零做起，到2021年達(dá)到2.27萬億元市場規(guī)模，用時僅不到四年。根據(jù)微博易發(fā)布的《2023年中國直播電商機會洞察報告》，預(yù)估到2023年中國直播電商的市場規(guī)模將逼近5萬億元，龐大的“蛋糕”規(guī)模下，中國直播電商在社會零售市場中的滲透率卻僅為24.3%，存在著“誘人”的掘金空間。

圖源：《2023年中國直播電商機會洞察報告》

從參與直播的企業(yè)規(guī)模角度，可以看出直播電商這塊兒“香餑餑”已經(jīng)吸引了大量的淘金者。根據(jù)《2023年中國直播電商機會洞察報告》，供應(yīng)鏈金融網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，近10年來，我國直播相關(guān)企業(yè)注冊量逐年上升，現(xiàn)存直播相關(guān)企業(yè)53.47萬家。2022年上半年新增直播相關(guān)企業(yè)就超過18萬家，同比增長197.61%。

“來而不可失者，時也；蹈而不可失者，機也?！敝辈ル娚填I(lǐng)域如火如荼，自然難逃資本的靈敏嗅覺。通過研究艾媒咨詢數(shù)據(jù)提供的資料，供應(yīng)鏈金融網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)中國直播行業(yè)投融資數(shù)量主要集中在2016年，全年高達(dá)309起。2021年中國直播行業(yè)全年投融資金額為559.59億元，投融資數(shù)量達(dá)61起。近兩年直播行業(yè)在投融資數(shù)量上雖不如之前活躍，但大額投融資頻有發(fā)生，從側(cè)面也印證了直播行業(yè)正受到越來越多的資本方青睞。

本文所要討論的直播墊資，作為直播電商領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融，是一種能切實提高直播經(jīng)營效率、降低成本、增加收益的融資服務(wù)，開場未多時便發(fā)展迅猛，目前已在許多直播平臺得到應(yīng)用。接下來，供應(yīng)鏈金融公眾號就將帶大家一起走近這種直播電商領(lǐng)域的創(chuàng)新性供應(yīng)鏈融資方式。

先請大家思考一個問題：做直播電商，會賣貨，就萬事大吉了嗎？非也。直播電商的流量來自平臺，主播銷售再有技巧，也是在抖音、快手、淘寶等池子里轉(zhuǎn)圈。要想冒頭，首先就要清楚流量的玩法。短視頻平臺為何會大力推廣電商直播？因為需要流量的商家多了，廣告費、坑位費就會水漲船高。在這種情況下，賣貨的主播或商家是被平臺推到了用戶眼前，一旦哪天選品不佳，或直播吸引力下降，流量數(shù)據(jù)就會像多米諾骨牌一樣倒塌，因為平臺推誰都一樣，沒法站穩(wěn)前臺，就會迅速被平臺拋棄，畢竟想站到臺前的人多的是。因此，獲得“持續(xù)的熱度”，能一直待在臺上，在直播電商中極為重要。

所謂“打江山易，守江山難”，能待在臺上的主播或商家有哪些共同特點？供應(yīng)鏈金融網(wǎng)記者總結(jié)了三點：賣的強，賣的快，賣的多。賣的強，是后兩者的原因，也是最考驗主播能力和選品質(zhì)量的部分，它決定了你能否受到用戶喜愛，被民意推到臺前；而后兩者，則決定了平臺會不會將你“雪藏”到幕后。當(dāng)訂單如雪片一般飛來時，你能不能接??？能否應(yīng)對突如其來的大批量訂單，并在最短時間內(nèi)聯(lián)系工廠，安排發(fā)貨？發(fā)貨后下一批產(chǎn)品的直播和派送能否立馬跟上？這是平臺的考核，也是資金的較量。當(dāng)前電商直播中就面臨著這一難題：直播行業(yè)的商品庫存通常需要一定的時間才能銷售出去，并且電商平臺的消費者下單發(fā)貨后通常也需要一定的時間才能回款到賬，這就意味著經(jīng)營資金會面臨短缺，流動性不足的風(fēng)險。連資金都成問題，企業(yè)又該如何迅速、及時、持續(xù)地滿足訂單需求？

“解鈴還須系鈴人”，直播墊資，或者說訂單融資，在這種情況下應(yīng)運而生。用訂單本身作為供應(yīng)鏈金融的信用支柱，是一種因場景制宜的偉大創(chuàng)新。比起常規(guī)的融資方式，直播墊資可以更為合理地利用已有的訂單來獲取資金，降低了融資成本，還能幫助企業(yè)快速擴張業(yè)務(wù)規(guī)模，而不受到資金短缺的限制，極大程度上解決了電商直播中的資金難題，成為商家和主播流量常青的背后英雄。

首先，由主播在直播平臺上展示商品并進(jìn)行銷售，用戶在直播過程中下單購買；

然后，金融機構(gòu)會根據(jù)用戶下單的情況，提供墊資服務(wù)。具體來說，是根據(jù)商家或主播的銷售數(shù)據(jù)和該直播過程中的訂單數(shù)，預(yù)估主播未來的銷售額，并根據(jù)這個數(shù)額提供墊資服務(wù)。因為墊資服務(wù)是一個長期，持續(xù)的過程，并非一次打款，要確定好放款周期，以便金融機構(gòu)對直播過程中暫時性的資金短缺情況進(jìn)行持續(xù)支持；

當(dāng)銷售訂單完成后，電商平臺會將收入結(jié)算到商家或主播的對公賬戶，隨后資金會被及時劃入墊資金融機構(gòu)提供的賬戶中，還款方便快捷；

最后，墊資服務(wù)平臺會根據(jù)商家或主播銷售的已發(fā)貨訂單、歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)等風(fēng)險因素，計算可墊資金額，墊后管理等，并向商家或主播收取相應(yīng)的服務(wù)費。

通過直播墊資服務(wù)，商家或主播可以快速獲得資金支持，提高銷售效率，放大銷售規(guī)模；同時金融機構(gòu)也可以通過提供墊資服務(wù)獲取相應(yīng)的收益，提升自身盈利場景能力，這是一種雙贏的直播電商供應(yīng)鏈融資方式。

風(fēng)險管理與控制，是微觀金融創(chuàng)新的基石。直播墊資作為一種融資服務(wù)，也存在著諸多風(fēng)險。以下是對直播墊資的風(fēng)險管理建議。

1.合作對象評估：金融機構(gòu)在提供墊資服務(wù)之前，需要對商家或主播進(jìn)行風(fēng)險評估，確定商家或主播的信用狀況，同時分析訂單數(shù)據(jù)，店鋪評分，退換貨以及3-6個月歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)等因素計算可墊資金額。在選擇合作商家時，最重要的前提是商家必須處于良性經(jīng)營狀態(tài)，有穩(wěn)定盈利且能放大的業(yè)務(wù)模型。

2.合約設(shè)計：金融機構(gòu)與商家或主播應(yīng)該簽訂融資協(xié)議+補充協(xié)議，明確服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)費、風(fēng)險責(zé)任等，避免風(fēng)險發(fā)生時出現(xiàn)爭議。

3.押品監(jiān)管：金融機構(gòu)應(yīng)該對商家或主播提供的押品進(jìn)行監(jiān)管，避免押品丟失或損壞帶來的損失。

4.透明度：金融機構(gòu)應(yīng)該向商家或主播提供透明的服務(wù)，包括墊資金額、服務(wù)費用等，使商家或主播清楚地了解融資服務(wù)的詳情，避免隱瞞或欺詐行為。

5.資金流程實時監(jiān)控：金融機構(gòu)需要對墊資服務(wù)的資金流程進(jìn)行監(jiān)控，確保資金在商家或主播銷售訂單結(jié)束后及時回流，避免資金損失。

6.實時監(jiān)控：金融機構(gòu)需要實時監(jiān)控商家在電商經(jīng)營中的變化，如銷售發(fā)貨訂單、退換貨、商家評分、達(dá)播排期等，確保其還款能力和墊資使用合規(guī)。

7.風(fēng)險預(yù)警：可以通過系統(tǒng)設(shè)置對應(yīng)的預(yù)警機制，包括不限于一旦訂單異常、商家存在不良行為或違規(guī)操作等，便立即采取相應(yīng)措施，如凍結(jié)墊資額度、提前收回墊資等。

通過以上風(fēng)險管理措施，金融機構(gòu)可以較為有效地管理直播墊資服務(wù)的風(fēng)險，同時提高服務(wù)質(zhì)量和收益。

直播墊資金融服務(wù)給商家?guī)淼牟粌H僅是經(jīng)營上的助力，更是時間成本、邊際成本的降低，同時也能大幅增加商家的行業(yè)競爭力，爆品耐受力等。直播墊資的成長由直播電商引發(fā)，直播電商供應(yīng)鏈發(fā)展推動，而金融將利用其杠桿的作用，為直播行業(yè)提供強有力的資金支持。

目前直播墊資仍面臨很多挑戰(zhàn)，如數(shù)據(jù)安全、風(fēng)控能力的提升、監(jiān)管規(guī)范等，還需要金融機構(gòu)不斷進(jìn)行探索研究，也需要相關(guān)部門加強監(jiān)管。隨著技術(shù)的飛速發(fā)展，銷售線上化程度逐漸提高，直播電商的蛋糕會越來越大，我們可以預(yù)見到，直播墊資及其所涉及的直播供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域會變得越來越重要，并呈現(xiàn)出更加多元化、創(chuàng)新化的發(fā)展趨勢，將會給零售、金融行業(yè)、實體經(jīng)濟的發(fā)展，帶來波瀾壯闊的新氣象。

去年11月23日，網(wǎng)經(jīng)社宣布成立“消費品電商供應(yīng)鏈金融服務(wù)中心”，并發(fā)布消費品電商供應(yīng)鏈金融解決方案，旨在破解消費品流通企業(yè)融資難題。近日，網(wǎng)經(jīng)社還與網(wǎng)盛聯(lián)袂推出直播電商供應(yīng)鏈金融解決方案，為包括抖音、快手等平臺上的商家，提供供應(yīng)鏈金融的服務(wù)，具體包括：為生產(chǎn)商提供“原料貸”、為供應(yīng)鏈企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)、為直播店鋪提供“抖店貸”產(chǎn)品，單戶小于1000萬元。解決平臺上的商家資金流動性難題，緩解資金壓力。

該服務(wù)的優(yōu)勢表現(xiàn)為：一是無抵押、純信用貸；二是一次授信、循環(huán)使用；三是按需提款、?？顚Ｓ?、按天計息、隨借隨還。并實現(xiàn)了鏈條上供應(yīng)鏈企業(yè)、網(wǎng)店、銀行以及運營方的“四方共贏”。（合作方案詳見：http://www.100ec.cn/zt/wswjsxfpgyl/）

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