當(dāng)前消息！中國銀河：給予上海鋼聯(lián)買入評級

(相關(guān)資料圖)

中國銀河證券股份有限公司吳硯靖,鄒文倩近期對上海鋼聯(lián)進行研究并發(fā)布了研究報告《AI賦能數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)品，數(shù)據(jù)要素市場深度受益者》，本報告對上海鋼聯(lián)給出買入評級，當(dāng)前股價為42.1元。

上海鋼聯(lián)(300226)
核心觀點：
公司主營業(yè)務(wù)已聚焦為產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)和鋼材交易服務(wù)。產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)方面，公司“橫向擴、縱向延”，橫向加大品種覆蓋面，打開增量空間；縱向挖掘數(shù)據(jù)采集的深度，提升數(shù)據(jù)顆粒度與維度。目前產(chǎn)業(yè)覆蓋黑色金屬、有色金屬、能源化工、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品、新能源、新材料、再生資源等多個領(lǐng)域，涵蓋100余條產(chǎn)業(yè)鏈，900余個商品品種，基本實現(xiàn)了對大宗商品的全覆蓋。鋼材交易服務(wù)方面，公司構(gòu)建了集交易結(jié)算、供應(yīng)鏈產(chǎn)品、數(shù)據(jù)信息、倉儲加工、物流配送、SaaS服務(wù)于一體的鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈智慧生態(tài)型服務(wù)體系。
擁有數(shù)據(jù)積累+場景優(yōu)勢，公司以AI賦能數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)品，有望提升用戶體驗，推動收入增長。公司數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)品中已經(jīng)有AI技術(shù)積累，比如“鋼聯(lián)數(shù)據(jù)”終端產(chǎn)品中的知識圖譜、NLP和深度學(xué)習(xí)等，目前主要應(yīng)用于搜索功能。公司現(xiàn)階段已經(jīng)在積極探索GPT的技術(shù)應(yīng)用，在資訊、搜索、報告制作工具、大數(shù)據(jù)預(yù)測系統(tǒng)和客服等功能模塊及場景上嘗試用GPT類的AI技術(shù)。
數(shù)據(jù)要素市場迎來爆發(fā)期，公司深度受益。公司與上海數(shù)交所合作有望加強數(shù)據(jù)變現(xiàn)能力，保護數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)。截至目前，公司在上海數(shù)交所相繼完成了5類大宗商品指數(shù)系列、8類大宗商品產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)系列及大宗商品數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)（數(shù)據(jù)終端）三個系列產(chǎn)品掛牌。同時，數(shù)據(jù)要素會計新規(guī)的應(yīng)用有望提高公司毛利率、降低費用率，增厚公司利潤，并且釋放客戶需求。
對標(biāo)國際巨頭，公司成長潛力巨大。公司2021年營收按權(quán)責(zé)發(fā)生制為6億，按收付實現(xiàn)制則超過7億，世界排名第三。公司目標(biāo)成為第二名，目前業(yè)內(nèi)排名第二的公司為阿格斯Argus，其2021年營收約人民幣15億。排名第一的普氏能源資訊2021年營收近60億美金，公司發(fā)展?jié)摿薮蟆?br />投資建議：我們預(yù)計公司2022-2024年實現(xiàn)營收755.47/847.37/950.68億元，同比增長14.86%/12.17%/12.19%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.89/2.63/3.58億元，同比增長5.94%/39.42%/36.37%；當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為57.32/41.11/30.15，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：鋼鐵行業(yè)波動風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；政策推進不及預(yù)期的風(fēng)險；鋼銀平臺客戶信用違約的風(fēng)險。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，天風(fēng)證券張若凡研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值為42.59%，其預(yù)測2022年度歸屬凈利潤為盈利2.01億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為56.8。

最新盈利預(yù)測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有7家機構(gòu)給出評級，買入評級6家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標(biāo)均價為48.79。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，上海鋼聯(lián)（300226）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標(biāo)簽：