交通運輸行業(yè)周報（8月第3周）：我國首個航運期貨品種掛盤交易，航空機場快遞7月運營總結(jié)

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投資要點
本周交通運輸行業(yè)行情回顧
1）在30個中信一級行業(yè)中，本周（8月14日-8月18日），交通運輸行業(yè)累計漲幅-0.72%，位列第7位；滬深300指數(shù)漲幅為-2.58%。
2）在285個中信三級行業(yè)中，本周（8月14日-8月18日）物流綜合、航運、機場、航空累計漲幅分別為+2.04%、-0.08%、-3.85%、-4.06%，分別位列第8、58、225、233位。
3）境外市場：8月18日，香港恒生指數(shù)收17950.85點，本周漲跌幅為-5.89%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收34500.66點，本周漲跌幅為-2.21%。
4）油價及匯率情況：截至8月18日，ICE布油收盤報價84.83元，美元兌離岸人民幣收盤報價7.3077，8月12日至8月18日，ICE布油漲跌幅為-2.19%，美元兌離岸人民幣漲跌幅為+0.65%。
行業(yè)重點事件：
1）我國首個航運期貨品種正式掛盤交易
根據(jù)上期所發(fā)布，8月18日我國首個航運期貨品種——集運指數(shù)(歐線)期貨在上海期貨交易所全資子公司上海國際能源交易中心正式掛盤交易，集運指數(shù)(歐線)期貨采用“服務(wù)型指數(shù)、國際平臺、人民幣計價、現(xiàn)金交割”的設(shè)計方案，是中國首個服務(wù)類期貨品種，也是首個在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種。
2）航空機場7月運營數(shù)據(jù)總結(jié)
民航業(yè)：根據(jù)民航局?jǐn)?shù)據(jù)，7月民航旅客運輸量6242.8萬人次，同比2019年+5.3%，創(chuàng)月度歷史新高。其中國內(nèi)（含港澳臺地區(qū)）航線，7月旅客量同比19年增長超12%。
航司：7月ASK同比19年：吉祥+25%>春秋+24%>國航+1%>東航-1%>南航-2%。7月RPK同比19年：吉祥+27%>春秋+25%>南航-5%>東航-5.6%>國航-6.3%。7月客座率同比19年：吉祥+1.2pct、春秋+0.9pct、南航-2.2pct、東航-3.5pct、國航-6.1pct。
機場：7月，廣州白云、上海兩場、北京首都、深圳寶安機場旅客量分別為605、952、505、472萬人次，分別恢復(fù)至19年的96%、90%、58%、105%。
3）快遞7月經(jīng)營情況
順豐控股：7月速運物流業(yè)務(wù)收入147.70億元，同比+1.91%；業(yè)務(wù)量8.83億票，同比+7.68%，單票收入16.73元，同比-5.32%。（注：同比變動不含豐網(wǎng)）
圓通速遞：7月快遞產(chǎn)品收入39.33億元，同比+2.08%，；業(yè)務(wù)量16.90億票，同比+12.20%，單票收入2.33元，同比-9.02%。
韻達(dá)股份：7月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入34.57億元，同比-13.25%；業(yè)務(wù)量15.73億票，同比-0.82%，單票收入2.20元，同比-12.35%。
申通快遞：7月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入30.98億元，同比+7.29%；業(yè)務(wù)量14.39億票，同比+20.45%，單票收入2.15元，同比-11.16%。
航空&機場
行業(yè)：8月12日-8月18日，我國國內(nèi)、國際航線客運航班日均執(zhí)行量15804班次，環(huán)比+1%，同比2022年+57%，同比2019年+2%。
航司：本周國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏合計執(zhí)飛航班量分別為11807、17561、17167、3478、2874、2008班次，環(huán)比上周分別+2.6%、+0.9%、+1.9%、+2.4%、-0.7%、-2.1%。
利用率：本周全民航機隊利用率約為8.2小時/天，環(huán)比上周+0.03小時，其中寬體機利用率為8.6小時/天，環(huán)比+0.1小時/天；窄體機為8.5小時/天，環(huán)比+0.1小時/天；支線飛機為4.7小時/天，環(huán)比-0.0小時/天。
7月29日-8月4日，根據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏日均利率用分別為7.5、8.6、7.7、9.1、9.3、6.3小時/天，環(huán)比上周分別+0.0、+0.0、+0.0、+0.3、-0.1、-0.1小時/天。
機場：8月12日-8月18日，上海浦東、上海虹橋、首都機場、大興機場、白云機場、深圳機場日均進(jìn)出港航班量分別為1240、739、1062、907、1285、1007架次，環(huán)比上周分別+1%、+0%、+2%、+3%、+1%、+1%。
香港機場數(shù)據(jù)：8月12日-8月18日，香港機場航班量合計4108班次，環(huán)比上周+0.4%；客流量共計75.9萬人次，環(huán)比上周+0.9%。
海外主要機場：8月12日-8月18日，紐約肯尼迪機場、倫敦希思羅機場、新加坡樟宜機場、日本成田機場、韓國仁川機場、泰國曼谷廊曼機場日均進(jìn)出港航班量分別恢復(fù)至2019年同期的97%、91%、87%、80%、89%、71%。
航運
集運市場：1）外貿(mào)市場：8月18日，中國出口集裝箱運價指數(shù)CCFI為889.52，環(huán)比+1.7%；上海出口集裝箱運價指數(shù)SCFI為1031.00點，環(huán)比-1.2%。
2）內(nèi)貿(mào)市場：8月5日至8月11日，中國內(nèi)貿(mào)集裝箱運價指數(shù)PDCI為1014點，較上周上漲34點，環(huán)比+3.47%，同比-32.98%。東北區(qū)域指數(shù)為843點，環(huán)比上漲55點，漲幅為6.98%；華北區(qū)域指數(shù)為825點，環(huán)比上漲79點，漲幅為10.59%；華南區(qū)域指數(shù)為1289點，環(huán)比下降28點，降幅為2.13%；華東區(qū)域指數(shù)為1276，環(huán)比下降86點，降幅為6.31%。
干散貨市場：8月14日至8月18日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）平均為1204，環(huán)比+5.6%。分船型來看，好望角型指數(shù)（BCI）平均為1626，環(huán)比-5.8%；巴拿馬型指數(shù)（BPI）平均為1465，環(huán)比+18.0%；超級大靈便型指數(shù)（BSI）平均為813，環(huán)比+16.0%，小靈便型指數(shù)（BHSI）平均為445，環(huán)比+12.0%。
油運市場：8月14日至8月18日，原油運輸指數(shù)（BDTI）平均為803，環(huán)比+0.5%；成品油運輸指數(shù)（BCTI）平均為720，環(huán)比+5.6%。
投資建議
航空機場：暑期旅游旺季來臨，民航局預(yù)計暑期日均旅客量較19年同期+7%，預(yù)售票價較19年大幅上漲，看好航空大周期兌現(xiàn)。此外，6月全國國際航線航班量已恢復(fù)至19年的5成左右，日韓東南亞航線有望陸續(xù)加班，看好國際客流恢復(fù)。基于預(yù)期彈性空間、業(yè)績兌現(xiàn)確定度，推薦南方航空/吉祥航空/春秋航空/中國國航/中國東航。
內(nèi)貿(mào)集運：推薦中谷物流：內(nèi)貿(mào)集裝箱運輸行業(yè)龍頭，散改集&多式聯(lián)運打開賽道成長空間，內(nèi)貿(mào)競爭格局優(yōu)化及運力供給短缺為運價提供支撐，隨著大船訂單交付，公司市場份額有望提升，新船進(jìn)一步提升公司成本競爭力。
油運：上半年運價淡季不淡充分印證，當(dāng)前油運已處高景氣階段，行業(yè)供給確定性放緩，隨著煉廠集中檢修完成、傳統(tǒng)旺季即將到來，我們繼續(xù)看好下半年運價持續(xù)上行，推薦中遠(yuǎn)海能、招商南油、招商輪船。
風(fēng)險提示：行業(yè)需求不及預(yù)期，油價、匯率大幅波動等。

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