環(huán)球觀察：北摩高科：4月20日召開業(yè)績說明會，興業(yè)證券、華泰證券等多家機(jī)構(gòu)參與

2023年4月21日北摩高科（002985）發(fā)布公告稱公司于2023年4月20日召開業(yè)績說明會，興業(yè)證券、華泰證券、國新證券、華夏基金、亞太財險、喆顥資產(chǎn)參與。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖片)

問：請公司2022年收入下滑的主要原因？

答：報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入9.98億元，較去年同期下降11.88%。其中，飛機(jī)剎車控制系統(tǒng)及機(jī)輪業(yè)務(wù)較去年同期增長29.74%，剎車盤（副）業(yè)務(wù)較去年同期下降31.38%，檢測試驗(yàn)業(yè)務(wù)較去年同期下降20.60%。2022年度銷售收入下滑的主要原因是飛機(jī)剎車盤（副）及檢測試驗(yàn)收入下滑所致。2022年，我國多地疫情出現(xiàn)反復(fù)，部分下游客戶所在地人員流動受限，軍工產(chǎn)品的需求節(jié)奏和驗(yàn)收節(jié)奏出現(xiàn)變化。此外，較大規(guī)模的停工停產(chǎn)也加大了企業(yè)按時交付、供應(yīng)鏈管理和物流發(fā)貨的難度。

問：2022年京瀚禹收入和利潤下滑的主要原因是什么？

答：收入方面，第一，疫情原因?qū)е聵I(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。由于所在地疫情散發(fā)頻率較高，京瀚禹的下游客戶、客戶的供應(yīng)商、客戶的下游客戶開工不足，對于元器件的使用量縮減；第二，疫情原因?qū)е掠唵瓮瓿刹患邦A(yù)期。京瀚禹北京實(shí)驗(yàn)室在昌平區(qū)，疫情期間昌平區(qū)采取了人員限流政策，而京瀚禹的檢測業(yè)務(wù)需要人員現(xiàn)場辦公，京瀚禹的生產(chǎn)經(jīng)營和物流渠道也受到影響。

利潤方面，由于21年產(chǎn)能緊張，22年北京和西安實(shí)驗(yàn)室擴(kuò)充新進(jìn)設(shè)備，南京實(shí)驗(yàn)室新建，導(dǎo)致設(shè)備和人員成本大幅增加。

問：京瀚禹未來的戰(zhàn)略是什么？

答：第一、深耕元器件可靠性檢測業(yè)務(wù)；第二、拓展環(huán)境與電磁兼容試驗(yàn)業(yè)務(wù)；第三、2023年計劃逐步釋放南京實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)能，同時公司已經(jīng)規(guī)劃西安、南京分中心的今年主要任務(wù)指標(biāo)；未來公司的戰(zhàn)略規(guī)劃是全方位、一體化的產(chǎn)業(yè)鏈條服務(wù)，為市場提供一站式、全方位專業(yè)半導(dǎo)體可靠性解決方案。公司本身的規(guī)模優(yōu)勢、資質(zhì)優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢是其他競爭對手無法比擬的。

問：公司如果做民品競爭優(yōu)勢是什么？

答：民品業(yè)務(wù)講究降本增效和供應(yīng)鏈管理，公司在正定已經(jīng)規(guī)劃了預(yù)制體的產(chǎn)能，原材料如果能做到自主可控將會有效降低成本，并提升價格競爭力，此前公司也有預(yù)制體研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)，這也是公司產(chǎn)品拓寬下游應(yīng)用領(lǐng)域的底氣。

北摩高科（002985）主營業(yè)務(wù)：軍、民兩用航空航天飛行器起落架著陸系統(tǒng)及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

北摩高科2023一季報顯示，公司主營收入3.15億元，同比下降14.55%；歸母凈利潤1.35億元，同比下降12.57%；扣非凈利潤1.34億元，同比下降12.8%；負(fù)債率15.51%，財務(wù)費(fèi)用-189.27萬元，毛利率69.85%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為56.7。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入1.28億，融資余額增加；融券凈流入3088.37萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，北摩高科（002985）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力一般，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅、存貨/營收率增幅、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)2星，好價格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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